Le dernier rapport sur le marché du travail US n'a pas trop bousculé les marchés des changes vendredi. Les créations d'emplois non agricoles (NFP) sont ressorties nettement sous les attentes, à 173k en août contre une projection médiane de 217k. En revanche, les chiffres de juillet ont été révisés en forte hausse, de 215k à 245k. Bonne nouvelle également, le taux de chômage est tombé à son plus bas niveau depuis avril 2008 et le taux de sous-emploi a reculé à 10.3% contre 10.4% un mois plus tôt. La pression salariale est restée modérée. Les salaires horaires moyens ont progressé de 0.3% m/m, après 0.2% en juillet. Dans l'ensemble, le rapport a déçu en ce qu'il n'a pas fourni d'indice sur le prochain geste de la Réserve fédérale, alors qu'il s'agit du dernier grand indicateur économique dont la Fed disposera avant la réunion du FOMC prévue les 16 et 17 septembre. Aucune tendance claire ne se dégage des mouvements du dollar. L'EUR/USD se traite autour des 1.1130, plus ou moins au même niveau qu'avant les NFPet légèrement sous les 1.1155 (Fibonacci à 61.8% du rebond de juillet-août). L'indice dollar a évolué latéralement autour des 96.30 pendant la séance asiatique.
L'Asie boursière est mitigée ce matin, les traders restant prudents après les NFP. Au terme de 4 jours de relâche, les places chinoises entament la semaine sur une note globalement négative. Le Shanghai Composite cédait 1.67%,tandis que le Shenzhen Composite reprenait 0.33% après la révision par Pékin du PIB 2014 de 7.4% à 7.3%. L'affaiblissement chinois demeure toutefois relativement contenu, les actions japonaises ayant réussi à se maintenir en territoire positif. Le Nikkei a ainsi gagné 0.38% et le Topix 0.08%. Le Hang Seng de Hong Kong perd cependant 0.41% et les actions australiennes, très sensibles à la Chine, lâchent 0.20%.
Sur le marché des changes, l'USD/JPY s'est révélé incapable de casser le solide support des 118.33-90 (plus bas d'avril-mai) et a donc légèrement progressé pendant les échanges asiatiques. Après avoir validé la cassure du support des 0.7016, l'AUD/USD fait une pause au-dessus des 0.69. Nous pensons néanmoins que la dépréciation de l'aussie est appelée à se poursuivre du fait des inquiétudes persistantes entourant la croissance chinoise, avec $0.6778 comme prochain objectif.
En Europe, les futures sont dans le vert ce matin malgré les signaux mitigés en provenance de l'Asie. Le DAX prend 0.78%, le CAC 40 0.98%, le SMI 0.78%, le Footsie 0.55% et l'Euro Stoxx 50 0.85%. L'USD/CHF s'inscrit à la hausse ce matin dans le sillage du rapport sur l'emploi US, en l'absence d'une tendance baissière.
La journée s'annonce calme compte tenu du calendrier léger de ce lundi et de la fermeture de Wall Street pour la Fête du Travail. Les traders suivront la production industrielle norvégienne (3.5% m/m le mois dernier), le solde budgétaire suédois (0.3 milliard en juillet), ainsi que les détails mensuels et hebdomadaires du programme d'assouplissement quantitatif de la BCE.