StockBeat: Les annonces sur Kering-Moncler propulsent les titres du luxe en hausse

Par Geoffrey Smith

Investing.com - Il y a de la spéculation dans l'air sur des fusions parmi les groupes de luxe européens jeudi, avec les actions de Moncler (MI: MONC) - le fabricant italien de vestes de puffa haut de gamme - en hausse de près de 10% après des informations selon lesquelles il pourrait être racheté par le propriétaire de Gucci, Kering (PA: PRTP).

Bloomberg a annoncé mercredi soir que Kering, qui détient également des marques telles que Yves St Laurent, Bottega Veneta et Alexander McQueen, avait tenu des discussions préliminaires au sujet d'un rachat. Aucune des deux sociétés n'a officiellement confirmé les pourparlers.

Il s'agirait, à toutes fins utiles, de la réponse du patriarche de Kering, François-Henri Pinault, à la récente décision de son grand rival Bernard Arnault sur l'emblématique joaillier américain Tiffany & Co. Arnault de LVMH (PA: LVMH) a accepté d'acheter Tiffany (NYSE: TIF) pour 16,2 milliards de dollars le mois dernier.

Une approche pour Moncler ne repose pas sur la même puissante logique stratégique : Tiffany fera de LVMH le leader mondial du «luxe dur», le catapultant au-dessus de la société suisse Richemont SA (SIX: CFR), tandis que Moncler ajouterait simplement un peu plus de poids dans la mode, un domaine où Kering est déjà fort. Le chiffre d’affaires annuel combiné de Kering-Moncler, qui s’élève à environ 18 milliards d’euros, serait toujours inférieur au tiers d’un LVMH renforcé de Tiffany.

Avec un prix actuel de près de 1,1 milliards d'euros (1,22 milliard de dollars) et un ratio cours/bénéfice de plus de 29, Moncler ne serait pas bon marché, mais au-moins ses revenus ont augmenté de plus de 10% et son avenir à long terme sera sans doute plus en sécurité dans une plus grande écurie telle que Kering.

L'action Kering a progressé de 1,2% à Paris jeudi, alors que deux autres cibles potentielles dans le secteur, Salvatore Ferragamo (MI: SFER) et Burberry (LON: BRBY), étaient en hausse de 6,9% et 3,6%, respectivement.

Plus globalement, les marchés boursiers ont repris la hausse, prolongeant leur reprise après des nouvelles décevantes sur le front commercial plus tôt dans la semaine, bien qu'un autre lot de faibles commandes d'usines allemandes ait enteriné la sous-performance du DAX, en restant stable. L'indice de référence Euro Stoxx 600 a progressé de 0,3% à 404,28, tandis que le CAC 40, chargé de titres de luxe, a progressé de 0,5%.