L’indice Euro Stoxx 50 a poursuivi sa forte tendance haussière cette année en raison des afflux d’investisseurs mondiaux et de l’optimisme croissant quant au fait que la Banque centrale européenne (BCE) agira plus tôt que la Réserve fédérale.
Euro Stoxx 50 contre Nasdaq 100 contre S&P 500
Baisse potentielle des taux de la BCE
L’indice a bondi jusqu’à un sommet de 5 070 €, soit environ 120 % au-dessus du point le plus bas de la pandémie de Covid-19. Il a augmenté de plus de 12 % cette année, battant ses pairs américains comme les indices Dow Jones, Nasdaq 100 et S&P 500 qui sont en hausse de moins de 10 %.
L’indice Euro Stoxx 50 se porte bien en raison de la sous-évaluation historique des valeurs européennes. En effet, malgré le bond de cette année, il se négocie toujours à rabais par rapport à ses rivaux américains. Il a un ratio PE de 14,5, ce qui est inférieur à celui de 23 de l’indice S&P 500. L’indice Nasdaq 100 a un multiple PE de 29.
L’indice s’envole également alors que se font jour les espoirs d’une divergence entre la Fed et la Banque centrale européenne (BCE). Les données publiées cette semaine ont montré que l’inflation européenne est tombée à 2,4 %, ce qui signifie qu’elle se rapproche de l’objectif de 2,0 % fixé par la BCE.
L’inflation en Europe est inférieure à celle des États-Unis, où les services sont restés à un niveau élevé. L’inflation sous-jacente aux États-Unis s’élève à 3,8 %, soit presque le double de l’objectif de 2 % de la Fed.
Les analystes estiment donc que la BCE pourrait entamer un cycle de réduction des taux dans les mois à venir. Certains analystes estiment que la BCE pourrait réduire ses taux dès juin. La Fed, en revanche, pourrait retarder ses réductions si l’inflation reste à un niveau élevé. Dans un communiqué publié cette semaine, Raphael Bostic, de la Fed d’Atlanta, a prévenu que la Fed devrait réduire ses taux au quatrième trimestre.
Top des moteurs de l’Euro Stoxx 50
La plupart des sociétés de l’Euro Stoxx 50 ont augmenté cette année. BBVA (BME:BBVA), le géant bancaire espagnol, est l’entreprise la plus performante de l’indice avec un bond de plus de 34 %. Ce bond a coïncidé avec la bonne performance des banques européennes, qui sont devenues les plus surachetées jamais enregistrées.
European Bank stocks hit most overbought level in history pic.twitter.com/vVqNL2uokt— Win Smart, CFA (@WinfieldSmart) April 4, 2024
Le cours de l’action Adyen a bondi de 32 % cette année, devenant ainsi la deuxième société la plus performante de l’indice. Il a rebondi après que la société a publié de solides résultats il y a quelques mois. Ces résultats ont montré qu’elle continuait de croître et de devenir rentable grâce aux réductions de coûts.
Le cours de l’action ASML (AS:ASML) a bondi cette année en raison de la demande croissante de semi-conducteurs. Des pays comme les États-Unis, l’Allemagne et le Japon augmentent leurs investissements dans les puces, ce qui signifie que la demande pour les drones d’ASML continuera d’augmenter.
Les autres sociétés les plus performantes de l’indice sont Safran (EPA:SAF), SAP (NYSE:SAP), Hermes, Santander et Airbus (EPA:AIR). Safran constate une forte demande alors que les tensions montent, tandis qu’Airbus profite des déboires de Boeing (NYSE:BA).
D’un autre côté, les principaux retardataires de l’indice sont Infineon (ETR:IFXGn), Bayer (ETR:BAYGN), Deutsche Post (ETR:DHLn) et Enel (BIT:ENEI). Toutes ces valeurs ont reculé de plus de 10 % cette année.