Jeudi, TD Cowen a ajusté ses perspectives financières pour Neste Oyj (NESTE:FH) (OTC : NTOIY), réduisant l'objectif de prix des actions à 33,00 € contre 36,00 € précédemment, tout en maintenant une note Market Perform sur le titre. Cette décision fait suite à la mise à jour des prévisions de la demande de produits renouvelables de la société pour 2030, qui prévoit un passage de l'offre excédentaire actuelle à une offre insuffisante à plus long terme.
Malgré la perspective positive à long terme, l'analyste a noté que la confiance des investisseurs pourrait vaciller en raison des préoccupations concernant le moment où les marges des produits renouvelables atteindront leur point bas.
Neste a réitéré la plupart de ses prévisions opérationnelles, s'attendant à des augmentations trimestrielles séquentielles des ventes de carburant aviation durable tout au long de l'année. La société a également souligné sa capacité à traiter des matières premières difficiles que ses concurrents ne peuvent pas gérer.
Cependant, l'action a connu une baisse de 20 % depuis la veille de la publication des résultats du quatrième trimestre, ce qui laisse penser que les investisseurs pourraient être réticents à ignorer les défis à court terme en faveur d'une approche d'évaluation traditionnellement à long terme.
La journée des analystes de Neste a été perçue comme un événement positif, renforçant les perspectives optimistes à long terme de l'entreprise pour le secteur des énergies renouvelables. Bien qu'elle reconnaisse les avantages concurrentiels de Neste en matière de matières premières et de gamme de produits, TD Cowen prévoit que le cours de l'action pourrait rester modéré jusqu'à ce que les investisseurs soient assurés d'un plancher de marge stable. Cela pourrait se produire vers le milieu de l'année, lorsque les nouvelles capacités industrielles deviendront pleinement opérationnelles.
La société a ajusté son multiple d'évaluation à 9x l'EBITDA de 2024, en baisse par rapport à l'historique de 13x, ce qui se traduit par un objectif de prix révisé de 18 $. Cette évaluation est basée sur un mélange de la prévision de l'EBITDA de 2024 et de la valeur actuelle nette de l'EBITDA s'étendant jusqu'en 2027. Neste devrait tenir sa conférence téléphonique avant la période de silence le 25 mars, les prévisions de TD Cowen pour l'EBITDA du premier trimestre 2024 étant conformes au consensus.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.