Les experts financiers de Morgan Stanley ont revu à la hausse leurs évaluations de Target Corporation (NYSE:TGT), Dollar General Corporation (NYSE:DG), Walmart Inc. (WMT) et Valvoline Inc. (VVV). Ils ont indiqué que les projections pour l'année 2024 sont réalistes et qu'ils anticipent une croissance plus forte des bénéfices pour l'année 2025.
En revanche, Morgan Stanley a abaissé ses notes pour Tractor Supply Company (NASDAQ:TSCO) et Driven Brands Holdings Inc. (DRVN).
Les experts financiers ont mis en évidence une légère amélioration des perspectives basée sur trois changements significatifs : la baisse des taux d'intérêt, la stabilisation des ventes de biens durables et l'amélioration attendue du marché du logement vers la fin de 2024 ou le début de 2025.
Selon leur rapport, ils prévoient une augmentation des ventes, corrigée de la taille des magasins, de 2,3 % en 2024 et de 3,3 % en 2025, contre une augmentation de 1,9 % en 2023.
L'équipe a indiqué que les prix actuels des actions reflètent déjà ces développements positifs, en grande partie en raison d'une augmentation des multiples d'évaluation en novembre et décembre. Les valorisations actuelles sont désormais conformes aux ratios historiques cours/bénéfice et sont supérieures d'environ 5 % lorsque l'on mesure la valeur de l'entreprise par rapport au bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.
Dans le même temps, le secteur de la consommation est toujours confronté à des difficultés, en particulier le segment des biens matériels. La tendance au retour à la moyenne des ventes de biens durables se poursuit. Les experts financiers prévoient un niveau stable de croissance des ventes de biens durables en 2024, conduisant à une année meilleure mais toujours inférieure à la moyenne, et ils ne s'attendent pas non plus à une forte performance en 2025, ce qui tempère leur enthousiasme.
Les aspects importants des prévisions financières de Morgan Stanley sont les suivants : 1) Un deuxième examen du retour à la moyenne avec des prévisions actualisées pour la croissance des ventes par catégorie. 2) L'examen des données de vente pour vérifier la faisabilité des projections de revenus pour 2024. 3) Une analyse détaillée de sept facteurs affectant les marges bénéficiaires : les frais d'expédition, les stocks et les promotions, la déflation des prix, le commerce en ligne, la prévention des pertes, l'assortiment des produits et la rémunération liée à la performance.
Les stratèges financiers ont relevé leur objectif de prix pour l'action TGT de 140 à 165 dollars, ce qui suggère une augmentation potentielle de plus de 17 % par rapport au prix actuel de l'action.
Alors que les préférences d'investissement des analystes s'orientent vers des sélections d'actions plus agressives et cycliques, TGT semble être une opportunité d'investissement attrayante en raison de son potentiel de redressement des bénéfices face à des défis uniques et d'une reprise des dépenses de consommation discrétionnaire, ont-ils déclaré dans leurs remarques finales.
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