Les analystes de Morgan Stanley ont abaissé leur note pour les actions de Sea Ltd. (SE) d'Equal-Weight à Overweight dans leur rapport de lundi, et ont réduit leur objectif de prix pour les actions de la société de $55 à $47.
Les analystes ont mentionné qu'un facteur contribuant à leur décision d'abaisser la note de l'action est leur anticipation que l'instabilité dans le secteur du commerce électronique se poursuivra.
"Depuis l'été, le niveau de concurrence dans le secteur du commerce électronique au sein de l'Association des nations de l'Asie du Sud-Est (ANASE) s'est intensifié", observent les analystes. "Bien que l'on aurait pu s'attendre à ce que la suspension temporaire de TikTok Shop en Indonésie au début du mois d'octobre réduise les dépenses de marketing des entreprises établies, le résultat a été tout à fait contraire. Tous les concurrents ont en fait augmenté leurs investissements pour accroître leur part de marché sur le plus grand marché du commerce électronique au sein de l'ANASE."
"L'annonce récente de la reprise des activités de commerce électronique de TikTok en Indonésie suggère que ces dépenses accrues se poursuivront probablement pendant une période prolongée. Par conséquent, nous estimons que la prévisibilité des bénéfices de Sea Ltd. au cours des 6 à 12 prochains mois est relativement incertaine", concluent les analystes.
Morgan Stanley adopte une position prudente à l'égard du titre jusqu'à ce qu'il y ait plus de transparence concernant l'environnement concurrentiel en Indonésie, la durabilité de la valeur marchande brute (VMB) à la suite d'une réduction des dépenses de marketing, et les marges bénéficiaires des services de diffusion en direct dans cette région.
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