Jeudi, Solvay SA (EBR:SOLB:BB) (OTC : SOBS) a vu son objectif de cours réduit par CFRA de 30,00 EUR à 27,00 EUR, tandis que la firme continue de recommander un Hold sur le titre. L'ajustement intervient après que Solvay ait publié ses résultats financiers annuels suite à la scission de ses activités de spécialités.
Le nouvel objectif de prix est basé sur un ratio C/B projeté pour 2024 de 7,5x, ce qui représente une décote par rapport aux moyennes historiques de la société, reflétant la transition de Solvay vers des segments à plus forte croissance.
Les estimations du bénéfice par action (BPA) de l'entreprise chimique pour 2024 ont été revues à la baisse de 4,00 EUR à 3,80 EUR, et les prévisions de BPA pour 2025 ont été fixées à 4,20 EUR. Le chiffre d'affaires net pro forma de Solvay pour 2023 était de 4 880 millions d'euros, marquant une baisse de 12,6 % d'une année sur l'autre. La baisse du chiffre d'affaires a été principalement attribuée à une baisse de 15 % des volumes, bien que cela ait été légèrement compensé par un modeste impact positif des prix.
L'EBITDA sous-jacent de Solvay pour l'année s'est élevé à 1.246 millions EUR, démontrant une performance stable avec une légère augmentation organique de 0,2 %. Cette stabilité a été obtenue grâce à une combinaison de prix nets positifs et de coûts fixes réduits, qui ont contribué à compenser les effets négatifs de la baisse des volumes de vente.
En ce qui concerne l'avenir, CFRA prévoit un affaiblissement de la force de vente de Solvay pour 2024, compte tenu de la composition actuelle de son portefeuille. Cependant, on s'attend à ce que les prix du carbonate de soude diminuent en 2024 par rapport à 2023, ce qui pourrait potentiellement rajeunir la demande dans la seconde moitié de l'année.
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