Mardi, CFRA a procédé à un ajustement de l'objectif de cours de J.M. Smucker (NYSE:SJM), le faisant passer de 131,00 $ à 137,00 $, tout en conservant une note Hold sur le titre. La révision reflète un nouvel objectif à 12 mois fixé à 13,5 fois l'estimation du bénéfice par action (BPA) de l'exercice 2025 (se terminant en avril) de la société, qui a été relevé à 10,16 $ contre 10,04 $ précédemment.
Les prévisions de BPA pour l'exercice 2024 ont également été relevées, passant de 9,37 $ à 9,76 $.
L'entreprise justifie l'augmentation de l'objectif en notant que le ratio cours/bénéfice actuel est inférieur à la moyenne à long terme de 16 fois. Cette décote s'explique par l'augmentation de l'effet de levier de J.M. Smucker, qui s'élève désormais à 4,3 fois suite à l'acquisition d'Hostess, et par les défis spécifiques prévus pour l'exercice 2025 en raison de la cession récente de l'activité Pet Foods.
J.M. Smucker a fait état d'un solide troisième trimestre fiscal, avec un bénéfice par action ajusté de 2,48 $, marquant une augmentation de 12 % d'une année sur l'autre et dépassant les attentes de 0,21 $. Les ventes comparables ont augmenté de 6 %, sous l'effet conjugué de la croissance du volume et du mélange et de l'amélioration des prix.
La société a également connu une amélioration significative de ses marges d'exploitation, qui ont augmenté de 440 points de base d'une année sur l'autre pour atteindre 20,5 %, grâce à l'expansion de la marge brute et à la réduction des dépenses de marketing, qui ont diminué de 11 % par rapport à l'année précédente.
Malgré cette performance positive, CFRA prévoit une augmentation des dépenses de marketing au cours des prochains trimestres pour soutenir la marque Hostess, que J.M. Smucker a récemment acquise. L'entreprise signale également une certaine incertitude concernant les perspectives pour l'exercice 2025 en raison des frais généraux potentiels qui pourraient subsister après la vente du segment Pet Foods.
L'analyste de CFRA suggère que l'exercice 2025 pourrait être marqué par une croissance inférieure à l'objectif pour J.M. Smucker, prévoyant une croissance du BPA d'environ 4 % par rapport à la croissance de 9 % attendue pour l'exercice 2024. Cette projection s'inscrit dans le contexte de l'objectif à long terme de l'entreprise, qui est d'atteindre une croissance du BPA à un chiffre élevé.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.