Dans sa mise à jour sur les choix d'investissement des gestionnaires de fonds actifs envoyée aux clients vendredi, les analystes de Bank of America ont déclaré qu'ils pensaient que les grandes entreprises technologiques à forte capitalisation boursière "pourraient bien se comporter en janvier".
Selon la banque, deux des cinq fonds actifs américains à grande capitalisation surpassent l'indice de référence en 2023, ce qui est mieux que le taux de réussite habituel de 37 %. L'analyse des fonds les plus performants et les moins performants de 2023 a montré que la décision cruciale était d'investir dans des sociétés à grande capitalisation et de se concentrer sur la croissance à long terme, les actions très sensibles aux mouvements du marché et les actions de moindre qualité.
"Les fonds les plus performants étaient nettement surinvestis dans les services de communication (le deuxième secteur le plus performant, qui a augmenté de plus de 50 % cette année), tandis que les fonds les moins performants étaient 80 % moins investis dans ce secteur", écrivent les analystes de Bank of America.
Bank of America a observé que le fait qu'un trop grand nombre d'investisseurs choisissent les mêmes actions est considéré comme un risque majeur en 2024. "Plus précisément, la pratique consistant à rendre les portefeuilles plus attrayants à la fin de l'année peut avoir conduit les fonds actifs à investir massivement dans des entreprises technologiques de premier plan, mais ces actions pourraient être vendues pour lever des capitaux si un ralentissement économique est évité et si un éventail plus large d'actions commence à mener au-delà de celles qui ont une croissance constante", ont-ils élaboré.
"Nous avons vu des preuves de cette tendance - l'indice S&P 500 pondéré de manière égale a surperformé l'indice S&P 500 pondéré par la capitalisation boursière depuis la mi-novembre", ont ajouté les analystes de Bank of America. "Nos clients nous disent que s'attendre à ce qu'un plus large éventail d'actions mène le marché est maintenant aussi largement accepté que la forte préférence pour les obligations par rapport aux actions que nous avons observée à la fin de 2022 (voir l'enquête de sentiment de décembre 2022). Par conséquent, le mouvement inattendu du marché en janvier pourrait être une augmentation de la valeur des sociétés du secteur des technologies, des médias et des télécommunications à forte capitalisation boursière."
La banque indique également que le flux de fonds vers les investissements en actions gérés passivement pourrait soutenir la croissance des entreprises à forte capitalisation boursière, même si, malgré des prévisions optimistes, le positionnement actuel en matière d'investissement reste prudent.
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