Jeudi, TD Cowen a ajusté sa position sur Coty Inc. (NYSE: COTY), en relevant la note de l'action de la société de Market Perform à Outperform et en augmentant l'objectif de prix à 16,00 $, contre 13,00 $ précédemment. Ce relèvement intervient après un entretien avec Stefano Curti, Chief Brands Officer of Consumer Beauty de Coty, et après avoir pris connaissance de la présentation de la société lors de la conférence du Consumer Analyst Group of New York (CAGNY).
Le cabinet a cité plusieurs raisons pour expliquer ces perspectives optimistes, notamment la solide dynamique de Coty dans le secteur des parfums, qui représente environ 55% du chiffre d'affaires de la société. L'analyste a souligné les nouvelles façons dont les jeunes générations s'engagent dans les parfums, signalant un marché robuste pour les produits de Coty. En outre, les opportunités de diversification et de premiumisation dans différentes régions et catégories de produits ont été des facteurs clés dans la révision à la hausse de la notation.
Les efforts de Coty pour moderniser sa division Consumer Beauty, qui représente 38 % de ses ventes au cours de l'exercice 2023, ont également été considérés comme un développement positif. La division est connue pour sa grande notoriété, mais subit des transformations de produits et de marketing pour rester compétitive. En outre, la forte génération de liquidités de Coty, qui contribue à réduire l'effet de levier de la dette, est un autre aspect qui a soutenu la revalorisation.
L'entreprise a également souligné le potentiel d'expansion des marges de Coty par rapport à ses pairs. La marge brute de Coty se situe actuellement dans une fourchette basse de 60 %, alors que des concurrents comme L'Oréal et Estée Lauder affichent des marges de l'ordre de 70 %. La pénétration accrue des segments de prestige et des marchés asiatiques, ainsi que les initiatives continues de réduction des coûts, devraient permettre d'augmenter les marges de Coty.
Enfin, l'écart de valorisation entre Coty et ses concurrents mondiaux dans le secteur de la beauté a été abordé. Coty se négocie à environ 22 fois les bénéfices à venir, contre 32 fois en moyenne pour ses pairs. L'analyste s'est dit convaincu que cet écart continuerait à se réduire au fur et à mesure que Coty progresserait dans sa diversification stratégique et l'expansion de ses catégories.
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