Les analystes financiers de Jefferies ont relevé leur note sur les actions GSK (GlaxoSmithKline) négociées à Londres à "Acheter" et abaissé leur note sur les actions AstraZeneca à "Conserver". Cette évaluation fait partie de leur rapport sur les sociétés pharmaceutiques européennes publié mercredi. L'objectif de cours pour les actions GSK a été relevé de 1 550 pence à 1 900 pence, tandis que l'objectif de cours pour les actions AstraZeneca a été réduit de 12 500 pence à 11 000 pence.
Jefferies s'est montré optimiste quant aux aspects fondamentaux du secteur pharmaceutique. Cependant, ils anticipent des défis en 2024, un nombre limité d'événements significatifs qui pourraient affecter les prix des actions, des changements potentiels de politique aux États-Unis, et des changements dans le marché économique plus large. Le choix préféré de l'entreprise est Novartis, qu'elle a noté "Acheter".
Le relèvement de GSK est basé sur une évaluation des gains potentiels à court terme par rapport aux pertes potentielles. Les analystes estiment que les traitements anti-VIH de longue durée de GSK, son portefeuille de vaccins et les lancements de produits à venir conduiront à une baisse temporaire plutôt qu'à une chute brutale des bénéfices lorsque les brevets pour les médicaments anti-VIH expireront après 2028.
"Nous soutenons qu'en raison de ce potentiel de croissance sous-estimé, les actions de GSK constituent actuellement un choix convaincant en termes de gains potentiels par rapport aux pertes potentielles, en particulier si l'on tient compte de la résolution prochaine du procès Zantac et des inquiétudes infondées concernant la croissance en 2024. Nos calculs de la valeur actuelle nette indiquent que le prix de l'action est nettement inférieur à sa valeur réelle", ajoutent les analystes de Jefferies.
Bien que certaines préoccupations antérieures aient été résolues pour les médicaments contre le cancer TROP2 et Tagrisso, la valeur de l'action AstraZeneca est maintenant affectée par des inquiétudes concernant les marges bénéficiaires, selon Jefferies.
"Nous maintenons que l'attrait d'AstraZeneca réside principalement dans la croissance de son chiffre d'affaires et dans son pipeline de nouveaux produits, nos prévisions de chiffre d'affaires supérieures au consensus réduisant le risque pour les bénéfices par action", notent les analystes. "Néanmoins, pour que le prix de l'action augmente, une compréhension plus claire des marges bénéficiaires pourrait être nécessaire. En outre, 2024 semble avoir un nombre plus restreint d'événements importants liés aux nouveaux produits. L'approbation du médicament dato-DXd n'est pas attendue avant la fin de l'année, au plus tôt. Pour ces raisons, nous avons abaissé notre note à 'Hold'".
Toutefois, les analystes restent d'avis que les activités de recherche et de développement dans des domaines autres que le cancer ne bénéficient pas d'une attention suffisante, ce qui représente une opportunité considérable de croissance à long terme.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, consultez nos conditions générales.