Jeudi, Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF) a connu un changement dans sa notation boursière, Morgan Stanley ayant ajusté sa position sur la société de Surpondérer à Equilibrer. La firme a également révisé son objectif de prix pour la société à 20,00 $, une baisse par rapport à l'objectif précédent de 21,50 $.
La décision de Morgan Stanley de rétrograder l'action de Cleveland-Cliffs s'accompagne d'une reconnaissance du rendement élevé du flux de trésorerie disponible (FCF) prévu par la société dans les années à venir, attribué à l'absence de projets de dépenses d'investissement majeurs. En outre, Cleveland-Cliffs devrait maintenir des prix réalisés stables en raison du fait qu'une grande partie de ses contrats de prix annuels sont fixes, même si les prix au comptant de l'acier devraient baisser en 2024.
Malgré ces facteurs positifs, l'exposition importante de Cleveland-Cliffs au secteur automobile inquiète Morgan Stanley. Le secteur devrait sous-performer cette année, après une année 2023 robuste. Cette exposition est particulièrement notable, comme le montre la pièce 9 de la couverture de la société, qui met en évidence la position de Cleveland-Cliffs au sein de l'industrie sidérurgique nord-américaine.
L'abaissement de la note reflète également la performance récente de l'action, avec une hausse d'environ 23 % depuis le début du quatrième trimestre 2023. Cette hausse a été stimulée par une série de hausses de prix réussies et d'annonces de la direction axées sur les rachats d'actions. Toutefois, Morgan Stanley estime désormais que le potentiel de hausse par rapport à son nouvel objectif de cours est limité, ce qui a conduit à l'ajustement de la note à Equalweight.
Perspectives InvestingPro
La récente modification de la notation de Cleveland-Cliffs par Morgan Stanley a attiré l'attention sur la santé financière et la performance du marché de la société. Dans ce contexte, certains indicateurs d'InvestingPro donnent une image plus claire de la situation de l'entreprise. La capitalisation boursière de Cleveland-Cliffs s'élève à 9,73 milliards de dollars, ce qui reflète la taille substantielle de l'entreprise dans le secteur des métaux et des mines. Un indicateur clé à prendre en compte est le ratio P/E, qui est actuellement de 21,59 lorsqu'il est ajusté pour les douze derniers mois à compter du quatrième trimestre 2023. Ce ratio indique le montant que les investisseurs sont prêts à payer par dollar de bénéfices, ce qui est un facteur important dans l'évaluation de Morgan Stanley.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent que Cleveland-Cliffs s'est activement engagé dans des rachats d'actions, une mesure qui indique souvent la confiance de la direction dans les performances futures de l'entreprise. En outre, la société devrait avoir un rendement élevé pour les actionnaires, ce qui pourrait être intéressant pour les investisseurs à la recherche de rendements. Bien que l'entreprise ne verse pas de dividende, le rendement élevé du flux de trésorerie disponible qu'implique son évaluation peut compenser les investisseurs d'une autre manière.
En ce qui concerne la performance de Cleveland-Cliffs, la société a connu une forte hausse des prix au cours des six derniers mois, avec un rendement total de 25,51 %. Cela correspond à l'observation de Morgan Stanley concernant la hausse significative du titre depuis le début du quatrième trimestre 2023. Cependant, il est important de noter que le cours de l'action se situe à 85,55 % de son plus haut de 52 semaines, ce qui suggère qu'il pourrait y avoir une marge limitée pour un mouvement à la hausse, d'où l'ajustement à une note Equalweight.
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