Jeudi, CFRA Research a revu sa position sur Adidas (ETR:ADSGN), rétrogradant le titre de "conserver" à "vendre" et réduisant l'objectif de cours à 12 mois de 165 EUR à 150 EUR. Cette décision reflète les inquiétudes concernant les perspectives financières du géant de l'habillement sportif dans un contexte de difficultés monétaires et de pressions concurrentielles.
Adidas a fait état d'un impact de 1 milliard d'euros sur ses revenus de 2023 en raison de mouvements de change défavorables, une tendance qui devrait se poursuivre en 2024. La société prévoit une croissance moyenne à un chiffre de son chiffre d'affaires sans effet de change pour 2024, avec un objectif de bénéfice d'exploitation de 500 millions d'euros.
"Nous prévoyons une baisse des actions en raison de l'effet négatif de l'abandon de Yeezy, de la conversion négative des devises et de la concurrence continue dans les chaussures et les vêtements de la part de nouvelles marques comme HOKA et ON", a déclaré CFRA Research dans une note.
L'objectif de cours révisé de 150 euros est basé sur un multiple de 27,3 fois le bénéfice par action (BPA) estimé par CFRA Research pour 2025. Cette évaluation représente une baisse par rapport à la moyenne sur 10 ans du ratio cours/bénéfice d'Adidas, qui est de 32,6 fois. Au-delà d'une année 2024 difficile, la société a ajusté son estimation du BPA 2024 de 3,50 euros à 2,50 euros et a fixé une estimation du BPA 2025 à 5,50 euros.
Adidas a également publié des résultats préliminaires non vérifiés pour 2023, indiquant une baisse de 5 % des revenus à 21,4 milliards d'euros. Le bénéfice d'exploitation pour la même période a fortement chuté à 268 millions d'euros, contre 669 millions d'euros en 2022. L'abaissement de la note et la révision de l'objectif de cours reflètent l'opinion de l'analyste sur les vents contraires financiers auxquels Adidas doit faire face à court terme.
Perspectives InvestingPro
Suite à la dégradation d'Adidas par CFRA Research, les mesures en temps réel d'InvestingPro donnent une image nuancée de la santé financière de l'entreprise de vêtements de sport. Avec une capitalisation boursière de 33,47 milliards de dollars, Adidas est reconnu comme un acteur de premier plan dans l'industrie du textile, de l'habillement et des produits de luxe. Malgré cela, le ratio C/B ajusté de la société pour les douze derniers mois au troisième trimestre 2023 s'élève à -233,73, ce qui indique que la société n'est pas rentable à l'heure actuelle.
Les analystes ont revu leurs bénéfices à la baisse pour la période à venir, s'alignant sur l'évaluation des défis financiers de CFRA Research. Les données d'InvestingPro montrent également une légère baisse des revenus de -2,78% pour les douze derniers mois au T3 2023. En outre, Adidas se négocie à un multiple Prix / Livre élevé de 5,78, ce qui peut soulever des inquiétudes quant à la valorisation de l'action par rapport à ses actifs nets.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent que, bien qu'Adidas fonctionne avec un niveau modéré d'endettement, le revenu net devrait baisser cette année. Cependant, il y a une lueur d'espoir car les analystes prévoient que la société sera rentable cette année, ce qui pourrait signaler un retournement de situation pour les investisseurs qui surveillent de près les indicateurs de performance d'Adidas.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.