Investing.com - Ce jeudi, le fabricant de microprocesseurs Arm Holdings (NASDAQ :ARM) lancera son introduction en bourse, qui sera la plus importante depuis octobre 2021, lorsque le fabricant de véhicules électriques Rivian Automotive Inc (NASDAQ :RIVN) a lancé son introduction en bourse de 13,7 milliards de dollars (mdd).
Arm, qui appartient à SoftBank Group Corp, a initialement fixé le prix de 95,5 millions d'actions de dépositaire américain (ADS), représentant chacune une de ses actions ordinaires, à 51 dollars, dans l'espoir de lever 4,87 milliards de dollars. Cela porterait la valorisation de l'entreprise à environ 54,5 milliards de dollars.
Toutefois, Bloomberg a rapporté ce matin que l'on s'attend à ce que le prix d'ouverture soit plus élevé, à savoir 58 dollars par action.
L'introduction en bourse d'Arm sera également la quatrième plus importante du secteur technologique, dépassée par Alibaba (NYSE :BABA) (25 milliards de dollars), Meta Platforms (NASDAQ:META) (16 milliards de dollars) et Uber (NYSE :UBER) (8,1 milliards de dollars).
Voici 5 choses que vous devez savoir sur Arm avant ses débuts à Wall Street.
1) Qu'est-ce qu'Arm ?
Arm Holdings PLC conçoit, développe et concède sous licence des microprocesseurs et des technologies connexes pour les sociétés de semi-conducteurs et les fabricants d'équipements d'origine. Elle propose des microprocesseurs, des systèmes de propriété intellectuelle, des unités de traitement graphique, des logiciels, des outils et d'autres services connexes. Ses produits sont utilisés sur divers marchés, notamment l'automobile, l'infrastructure informatique, les technologies grand public et l'internet des objets.
L'entreprise se concentre désormais sur le développement de produits pour centres de données destinés à l'intelligence artificielle.
2) Quelle est son histoire ?
Arm a été fondée en 1990 en tant que coentreprise entre Acorn Computers, Apple (NASDAQ :AAPL) et VLSI Technology. Elle est basée à Cambridge, au Royaume-Uni.
Arm a été cotée à la Bourse de Londres et sur le site Nasdaq de 1998 à 2016, date à laquelle SoftBank l'a rachetée pour 32 milliards de dollars.
3. Clients et investisseurs
Les principaux clients d'Arm sont les géants de la technologie Intel (NASDAQ :INTC), Apple, Nvidia (NASDAQ :NVDA), Samsung (KS :005930) et Taiwan Semiconductor Manufacturing.
Selon Bloomberg, Softbank (TYO :9984) a réservé plus de 700 millions de dollars d'actions à ces entreprises, devenant ainsi leur investisseur ; toutefois, SoftBank contrôlera toujours 90 % des actions d'Arm après l'introduction en bourse.
4) Pourquoi la vente à Nvidia a-t-elle échoué ?
SoftBank a tenté de vendre Arm à Nvidia pour 40 milliards de dollars, mais les régulateurs et les clients d'Arm se sont opposés à la transaction. Les critiques ont déclaré que l'acquisition menacerait la neutralité d'Arm, un élément clé de son activité qui lui a permis de travailler avec de nombreuses entreprises du secteur.
La transaction a échoué après que la Federal Trade Commission (FTC) des États-Unis a intenté une action en justice pour la bloquer, et Nvidia s'est retirée du processus en février 2022.
5. Le défi de l'évaluation
Bloomberg note que lorsque SoftBank a annoncé son intention d'introduire Arm en bourse l'année dernière, la société envisageait une valorisation d'environ 60 milliards de dollars, mais après l'effondrement du marché boursier des entreprises technologiques, SoftBank a décidé de conserver une participation majoritaire afin d'obtenir une valorisation plus élevée.
"Depuis, l'indice de référence des semi-conducteurs de la Bourse de Philadelphie est reparti à la hausse, porté par l'intérêt pour l'IA. Cela a donné à Arm un meilleur environnement pour vendre des actions. Mais certains craignent toujours que l'industrie ne produise trop de puces. Ces courants contradictoires ont rendu difficile l'évaluation fiable des sociétés de semi-conducteurs", note Bloomberg.