Vendredi, CFRA a dégradé la note de Neste Oyj (NESTE:FH) (OTC : NTOIY) de Strong Buy à Hold, réduisant significativement l'objectif de prix à 30,00 € contre 55,00 € précédemment. Cet ajustement reflète une réévaluation des perspectives financières à court terme de la société à la lumière des pressions attendues sur les marges et des défis opérationnels.
Neste Oyj, qui opère dans le secteur des carburants renouvelables, est confronté à un marché turbulent. La société a prévu une baisse substantielle de sa marge sur les produits renouvelables à 600-800 $ par tonne pour 2024, une baisse par rapport aux 863 $ par tonne observés en 2023. Cette projection suggère un environnement de volatilité accrue du marché, une baisse des crédits RIN américains et une compression des marges des nouvelles usines de l'entreprise.
L'abaissement de la note coïncide avec la publication des résultats du quatrième trimestre de Neste pour 2023. Le bénéfice par action (BPA) déclaré de 0,66 € représente une baisse de 21 % d'une année sur l'autre et une baisse de 25 % d'un trimestre sur l'autre. L'EBITDA comparable de la société pour le trimestre était de 797 millions d'euros, en baisse de 11 % par rapport à l'année précédente et de 24 % par rapport au trimestre précédent. Ces chiffres sont conformes aux attentes, bien qu'ils aient été affectés par une marge de raffinage plus faible de 18,9 dollars par baril et par une augmentation des coûts fixes.
Les défis opérationnels ont également été mis en évidence, le taux d'utilisation de l'usine de Neste à Singapour atteignant le niveau prévu de 75% au quatrième trimestre 2023. Cependant, le taux d'utilisation de l'usine de Martinez est resté inférieur à 50 % en raison d'un début d'incendie à la fin de l'année.
En ce qui concerne l'avenir, CFRA a ajusté ses prévisions de BPA 2024 pour Neste à 2,35 €, en baisse par rapport à 2,90 €, et a fixé un objectif de BPA 2025 de 2,50 €. Le nouvel objectif de cours de 30,00 € est basé sur un ratio cours/bénéfice (P/E) de 12 fois en 2025, s'alignant sur la moyenne des pairs de Neste. Ce recalibrage par CFRA s'aligne sur les défis à court terme de la société et le démarrage incertain des opérations de sa nouvelle usine.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.