Mardi, Evercore ISI a initié une couverture sur Seagate Technology (NASDAQ:STX) avec une note Outperform et un objectif de prix de 110,00 $.
Le cabinet estime que Seagate est bien positionné pour bénéficier de plusieurs facteurs, notamment une reprise cyclique avec les hyperscalers, l'expansion des marges grâce à la mise à l'échelle de la technologie HAMR (Heat Assisted Magnetic Recording), un marché des disques durs plus discipliné et une stratégie d'allocation de capital qui favorise les rachats d'actions.
Selon Evercore ISI, Seagate a le potentiel d'atteindre un bénéfice par action (BPA) de 10-12 $ d'ici l'année fiscale 2027, ce qui suggère une hausse significative par rapport aux niveaux actuels. Le cabinet souligne que Seagate développe actuellement la technologie HAMR avec un hyperscaler, Google, et prévoit de l'étendre à d'autres comme Amazon et Microsoft jusqu'à l'année civile 2024, suivi de Meta.
L'analyse souligne également que les marges brutes de Seagate pourraient augmenter jusqu'à 30 % à l'échelle avec la technologie HAMR, notant une expansion similaire de plus de 500 points de base lorsque la société est passée à la technologie SMR (Shingled Magnetic Recording).
En outre, Evercore ISI prévoit que Seagate sera en mesure de générer des marges brutes de plus de 30 % et des marges EBIT de plus de 18 % sur un chiffre d'affaires de 2,5 milliards de dollars d'ici la fin de l'année fiscale 2025.
Evercore ISI prévoit que Seagate atteindra un BPA de plus de 5,00 $ au cours de l'exercice 2025, ce qui est supérieur à l'estimation de la rue de 4,70 $, ce qui suggère que la rue pourrait sous-évaluer les marges supplémentaires à l'avenir. L'entreprise note également qu'un actif Western Digital HDD plus endetté contribuera à une meilleure discipline dans le secteur.
En résumé, tout en reconnaissant la nature cyclique de l'industrie des disques durs et des activités de Seagate, Evercore ISI s'attend à ce que le prochain cycle de hausse soit plus favorable que les attentes de la rue, ce qui pourrait conduire à une marge brute plus forte et à un redressement du BPA jusqu'à l'année civile 2024.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.