Mercredi, Cantor Fitzgerald a initié une couverture sur Sabre Corporation (NASDAQ:SABR), un acteur majeur du marché des systèmes de distribution mondiaux (GDS), avec une note de surpondération et un objectif de prix fixé à 5,00 $. La position de la société repose sur la conviction que les GDS resteront essentiels à l'industrie du voyage et que Sabre est bien placé pour maintenir, voire accroître, sa part de marché.
Le marché du voyage n'a pas encore retrouvé ses niveaux d'avant la pandémie, ce qui laisse présager une croissance importante dans les années à venir. Cantor Fitzgerald y voit une opportunité à saisir pour Sabre. En outre, le passage technologique en cours de la société des ordinateurs centraux à l'informatique en nuage devrait permettre de réduire les coûts technologiques d'environ 150 millions de dollars. D'autres mesures de réduction des coûts, notamment le réalignement des ressources et la gestion des dépenses, devraient permettre d'économiser 100 millions de dollars supplémentaires.
Ces stratégies contribuent à l'objectif de Sabre d'atteindre un EBITDA ajusté de 700 millions de dollars d'ici à 2025. La société prévoit que la réduction des besoins en dépenses d'investissement et l'augmentation des flux de trésorerie résultant de ces initiatives permettront à Sabre de réduire son endettement, ce qui diminuera ses charges d'intérêt et alignera son ratio d'endettement sur les chiffres antérieurs à la pandémie.
Au-delà de 2025, Cantor Fitzgerald prévoit que les avancées technologiques de Sabre permettront à l'entreprise de lancer de nouveaux produits et de générer des flux de revenus supplémentaires. Il est également possible que Sabre commence à restituer du capital à ses actionnaires par le biais de rachats et de dividendes une fois qu'elle aura consolidé sa situation financière.
L'analyste souligne que la moyenne historique du multiple EV/EBITDA de Sabre était de 9,2x avant la pandémie. Si Sabre exécute avec succès ses plans au cours des deux prochaines années, l'entreprise prévoit que le multiple de Sabre pourrait revenir à ces niveaux, ce qui signifierait une augmentation substantielle par rapport au cours actuel de l'action, surtout si l'on considère la récente baisse de la valeur de l'action à la suite des résultats du quatrième trimestre de l'année 2023.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.