Mercredi, BTIG a mis à jour ses perspectives financières pour Kirby Corporation (NYSE: KEX), augmentant l'objectif de prix de l'action à 115 $ contre 100 $ précédemment, tout en maintenant une note d'achat.
La société a souligné l'augmentation continue des prix des barges terrestres au comptant, notant qu'ils ont augmenté dans une fourchette basse à moyenne à un chiffre. Par conséquent, le coût d'un remorquage de deux barges se situe désormais entre 9 500 et 10 000 dollars.
Malgré les défis saisonniers habituels, tels que les conditions météorologiques défavorables et les arrêts de raffineries, les prix des barges ont fait preuve de résilience et suivent une tendance à la hausse. BTIG prévoit que cette tendance se maintiendra pendant les mois de printemps et d'été, généralement plus favorables.
Bien que les volumes de produits raffinés transportés par barges au premier trimestre aient diminué d'environ 10 % par rapport à l'année précédente en raison de l'arrêt supplémentaire des raffineries - le mois de février ayant connu la plus faible utilisation des raffineries américaines depuis le premier trimestre 2021 - les volumes de mars ont montré une reprise significative.
Le cabinet a observé que si les volumes de produits de février ont diminué d'environ 10 % en glissement annuel, les volumes de mars n'ont baissé que d'environ 2 %, l'utilisation des raffineries ayant augmenté à environ 87 %. Il s'agit d'une amélioration d'environ 600 points de base d'un mois sur l'autre, même si elle reste inférieure de 140 points de base à celle de l'année précédente. Il est encourageant de constater que les volumes pétrochimiques ont augmenté de 3 à 4 % au cours du premier trimestre 2024 par rapport à la même période en 2023.
BTIG a également signalé une augmentation substantielle d'environ 23 % en glissement annuel des volumes pétrochimiques en mars, atteignant les niveaux les plus élevés dans leur ensemble de données et environ 14 % de plus que le pic observé en octobre de l'année précédente.
L'entreprise estime que la fermeté actuelle des prix des barges, même pendant la période saisonnière la plus faible de l'année, ouvre la voie à des gains de prix supplémentaires à mesure que la demande augmente. Elle estime également qu'une nouvelle hausse de 20 à 25 % des prix à l'intérieur des terres est possible avant que la construction de nouvelles barges ne devienne justifiable d'un point de vue économique.
Perspectives InvestingPro
Alors que les investisseurs examinent la dernière analyse de BTIG sur Kirby Corporation (NYSE: KEX), les données en temps réel d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire. La capitalisation boursière de Kirby Corporation s'élève à 5,53 milliards de dollars et l'action se négocie à un ratio C/B de 25,19, qui s'aligne étroitement sur son ratio C/B ajusté au cours des douze derniers mois au T4 2023. Le ratio PEG de la société sur la même période est particulièrement bas, à 0,3, ce qui suggère un potentiel de croissance par rapport aux bénéfices.
Les conseils d'InvestingPro indiquent que Kirby Corporation se négocie actuellement près de son plus haut de 52 semaines, les analystes prévoyant une rentabilité pour l'année. La faible volatilité du cours de l'action, associée à des liquidités supérieures aux obligations à court terme et à un niveau d'endettement modéré, fait de la société un investissement stable. En outre, le rendement élevé de l'action au cours des trois derniers mois, avec un rendement total de 20,12 %, reflète la fermeté des prix des barges et le potentiel de gains supplémentaires, comme l'a noté BTIG.
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