Au cours du premier trimestre 2024, DLocal, une plateforme de paiement transfrontalier de premier plan, a enregistré une croissance substantielle du volume total des paiements (TPV) de près de 50 % en glissement annuel, atteignant 5,3 milliards de dollars. Cette croissance est due à une augmentation significative du commerce électronique et des envois de fonds.
Malgré les chiffres impressionnants du TPV, la société a connu des résultats financiers mitigés, avec une croissance du chiffre d'affaires de plus de 30 % d'une année sur l'autre, mais une croissance stable de la marge brute et une baisse de l'EBITDA ajusté. DLocal (NASDAQ: DLO) reste optimiste quant à ses perspectives de croissance à long terme, en particulier sur les marchés émergents, et a annoncé un programme de rachat d'actions de 200 millions de dollars.
Principaux enseignements
- Le chiffre d'affaires de DLocal a augmenté de près de 50 % en glissement annuel, le commerce électronique et les envois de fonds étant les principaux moteurs de la croissance.
- La croissance du chiffre d'affaires a dépassé 30 % en glissement annuel, mais la croissance de la marge brute est restée stable et l'EBITDA ajusté a diminué.
- La position de liquidité de l'entreprise est solide (320 millions de dollars), ce qui lui permet de soutenir un nouveau programme de rachat d'actions de 200 millions de dollars.
- DLocal se concentre sur la diversification de sa base de marchands et sur la réduction de sa dépendance à l'égard de quelques grands marchands.
- L'entreprise a enregistré une forte croissance de ses revenus au Brésil et au Mexique, tandis que l'Argentine et le Chili ont enregistré des baisses.
Perspectives de l'entreprise
- DLocal est confiante dans sa réussite à long terme et continue d'investir dans ses capacités et sa technologie.
- L'entreprise étudie les possibilités de fusion et d'acquisition afin d'améliorer son offre.
- Les nouveaux lancements et l'intégration des clients au deuxième trimestre devraient contribuer positivement aux revenus futurs.
Faits marquants baissiers
- La marge brute a été affectée par la renégociation des frais avec un grand commerçant et par la baisse des volumes de paiements monétisés.
- L'Argentine et le Chili ont connu des baisses de revenus, la baisse des revenus de change de l'Argentine affectant la marge brute.
- L'EBITDA ajusté a diminué de 19 % en glissement annuel et le bénéfice d'exploitation a baissé de 32 %.
Faits marquants
- La taille de la verticale du commerce électronique a presque triplé et les envois de fonds ont doublé.
- La croissance du chiffre d'affaires en Afrique et en Asie est due aux bonnes performances de l'Égypte, de l'Afrique du Sud, de la Turquie et des Philippines.
- Hors Argentine, la marge brute en Amérique latine a augmenté de 24 % d'une année sur l'autre.
Ratés
- La compression de la marge brute a été affectée par la saisonnalité et les renégociations des commerçants.
- Le chiffre d'affaires du Nigeria a été fortement affecté par la dévaluation, diminuant de 74 % en séquentiel.
- Les dépenses d'exploitation ont atteint 36 millions de dollars, représentant 57% de la marge brute.
Faits saillants des questions et réponses
- La société a discuté de l'impact de la dévaluation des devises sur les opérations, en particulier au Nigéria et en Égypte.
- Les investissements dans de nouveaux effectifs et les effets de l'inflation en Argentine ont contribué à l'augmentation des frais généraux et administratifs.
- DLocal a souligné l'importance d'équilibrer les défis à court terme avec les objectifs à long terme.
Le premier trimestre 2024 de DLocal reflète une période de forte croissance du TPV, mais avec une rentabilité mitigée. L'accent stratégique de l'entreprise sur l'accélération de la croissance du chiffre d'affaires tout en gérant les structures de coûts et les marges bénéficiaires brutes est évident dans son approche de la diversification des marchands et de l'expansion du marché. Malgré les défis actuels, les dirigeants de l'entreprise ont exprimé leur engagement en faveur d'une croissance soutenue et leur confiance dans la capacité de leur modèle d'entreprise à générer de la valeur à long terme.
Perspectives InvestingPro
À la lumière des performances et des initiatives stratégiques de DLocal au premier trimestre, les données et les perspectives en temps réel d'InvestingPro permettent de mieux comprendre la santé financière et la performance boursière de l'entreprise :
- La capitalisation boursière de DLocal s'élève à 3,92 milliards de dollars, ce qui reflète la taille et la valeur de marché de la société dans le secteur du traitement des paiements.
- La société se négocie actuellement à un ratio C/B de 26,08, ce qui signifie que les investisseurs sont prêts à payer 26,08 dollars pour chaque dollar de bénéfice, ce qui est relativement faible si l'on considère les perspectives de croissance des bénéfices à court terme.
- Malgré les récentes baisses de prix, avec un rendement total sur trois mois de -19,02% et un rendement total sur six mois de -28,03%, le cours de l'action DLocal reste à 56,07% de son plus haut sur 52 semaines, ce qui indique une marge potentielle de redressement.
Les conseils d'InvestingPro mettent en évidence plusieurs points clés pour les investisseurs potentiels et actuels :
1. La confiance de la direction est soulignée par un programme agressif de rachat d'actions, renforçant la conviction que l'action de la société est sous-évaluée.
2. Les analystes prévoient que DLocal sera rentable cette année, ce qui correspond aux perspectives optimistes de l'entreprise et à sa trajectoire de croissance sur les marchés émergents.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.