Lors de la récente alerte résultats pour le quatrième trimestre et l'année 2023, Cohen & Steers (ticker CNS) a révélé une baisse du bénéfice par action et du chiffre d'affaires par rapport aux chiffres de l'année précédente, tout en signalant une augmentation des actifs sous gestion. Le bénéfice par action de la société s'est élevé à 0,67 $, en baisse par rapport à 0,79 $, et les recettes pour le trimestre se sont élevées à 119 millions de dollars, en baisse par rapport à 125,5 millions de dollars. Malgré ces baisses, les actifs sous gestion ont augmenté pour atteindre 83,1 milliards de dollars. L'appel a également porté sur les perspectives de l'entreprise pour 2024, y compris les attentes d'une baisse du ratio de rémunération par rapport aux revenus et d'une augmentation de 5 à 7 % des frais généraux et administratifs. Un développement important a été la résiliation d'un compte immobilier mondial de 1,5 milliard de dollars par un grand client institutionnel.
Principaux enseignements
- Le bénéfice par action a diminué, passant de 0,79 $ à 0,67 $ d'une année sur l'autre.
- Le chiffre d'affaires trimestriel est passé de 125,5 millions de dollars à 119 millions de dollars.
- Le bénéfice d'exploitation est passé de 50,9 millions de dollars à 41,3 millions de dollars.
- Les actifs sous gestion ont augmenté pour atteindre 83,1 milliards de dollars.
- Un grand client institutionnel a abandonné un compte immobilier mondial de 1,5 milliard de dollars.
- La société prévoit une diminution du ratio rémunération/revenus et une augmentation de 5 % à 7 % des frais généraux et administratifs pour 2024.
Perspectives de l'entreprise
- Cohen & Steers anticipe un nouveau cycle de rendement pour l'immobilier coté et les titres privilégiés.
- Priorité à l'élargissement des univers d'investissement et à l'optimisation des ressources de distribution.
- Priorité aux relations avec les investisseurs, en particulier sur les marchés des RIA et des family offices.
- Plans d'expansion au Japon et en Asie hors Japon.
- Investissement dans le Cohen & Steers Income Opportunities REIT, ciblant les biens immobiliers de petite et moyenne taille.
Faits marquants baissiers
- Baisse des bénéfices et des revenus d'une année sur l'autre.
- Fin d'un important compte immobilier mondial de 1,5 milliard de dollars.
Faits saillants positifs
- Les actifs sous gestion ont augmenté malgré les difficultés du marché.
- Les stratégies relatives aux biens immobiliers cotés et aux titres privilégiés de base ont surpassé les indices de référence.
- Perspectives positives sur le lancement de nouvelles phases d'investissement pour CNS REIT dans des conditions de marché favorables.
Manquements
- La société n'a pas atteint les bénéfices et les revenus de l'année précédente.
- La résiliation du compte immobilier mondial d'un grand client institutionnel pourrait avoir un impact sur les bénéfices futurs.
Points forts des questions-réponses
- Discussion sur le cycle mondial des taux d'intérêt et ses différences régionales.
- Confiance exprimée dans le nouveau leadership de l'équipe privilégiée.
- Stratégie visant à tirer parti des marchés cotés pour générer de l'alpha et offrir des conseils en matière d'allocation d'actifs.
- Un pipeline international solide dans le domaine du conseil institutionnel.
En résumé, Cohen & Steers a traversé un environnement de marché difficile avec des résultats mitigés. L'objectif stratégique de la société pour l'année à venir est de tirer parti de son expertise en matière d'immobilier et de titres privilégiés afin de capitaliser sur les nouveaux cycles de marché, d'étendre sa présence mondiale et d'améliorer ses offres d'investissement. Malgré une contraction des bénéfices et des revenus, la société reste optimiste quant à ses perspectives de croissance et à sa capacité à attirer et à fidéliser les clients grâce à une gestion active et à une approche diversifiée de l'allocation d'actifs.
Perspectives InvestingPro
Cohen & Steers (CNS) a fait preuve de résilience face aux fluctuations du marché, comme en témoigne son historique de 20 ans de versements réguliers de dividendes, ce qui témoigne de sa stabilité financière et de son engagement envers les rendements des actionnaires. Les investisseurs devraient noter que CNS a maintenu ses paiements de dividendes pendant deux décennies, ce qui est une réalisation importante et un signal positif pour ceux qui recherchent des investissements générateurs de revenus.
Au dernier trimestre de 2023, CNS affichait une capitalisation boursière d'environ 3,47 milliards de dollars et un ratio cours/bénéfice (C/B) de 27,61. Bien que le ratio C/B de la société indique une valorisation supérieure à celle du marché, il est important de considérer que CNS se négocie à un multiple Cours / Livre élevé de 9,48, ce qui peut suggérer que le marché a des attentes élevées quant à la croissance et à la rentabilité futures de la société.
Les investisseurs peuvent également être encouragés par la performance de CNS au cours des trois derniers mois, avec un rendement total robuste de 38,19 %, reflétant la forte confiance des investisseurs et la dynamique du marché. Cette performance est complétée par la rentabilité de la société au cours des douze derniers mois, ce qui renforce le sentiment haussier entourant la santé financière et les perspectives d'avenir de CNS.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.