Asbury Automotive Group (NYSE: ABG) a annoncé de solides performances financières lors de sa conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre 2023, faisant état d'un chiffre d'affaires annuel de 14,8 milliards de dollars avec une marge bénéficiaire brute de 18,6 %. La société a réalisé une marge d'exploitation ajustée de 7,3 % et a généré un EBITDA ajusté de plus de 1,1 milliard de dollars. Malgré une baisse des ventes de véhicules d'occasion due à des problèmes d'approvisionnement, les ventes de véhicules neufs sont restées fortes. Asbury prévoit de se concentrer sur la croissance, y compris l'achèvement du déploiement de Clicklane d'ici la mi-2024, et vise à réduire l'effet de levier à environ 2x d'ici la fin de 2024. Le bénéfice net ajusté pour le quatrième trimestre s'est élevé à 146 millions de dollars, avec un BPA ajusté de 7,12 dollars. La société a terminé le trimestre avec 460 millions de dollars de liquidités et prévoit une diminution du résultat avant impôt de TCA entre 1,90 et 2,60 dollars par action en 2024 en raison de l'impact des revenus différés.
Principaux enseignements
- Asbury Automotive a déclaré 14,8 milliards de dollars de revenus pour 2023 avec une marge bénéficiaire brute de 18,6%.
- La société a généré un EBITDA ajusté de plus de 1,1 milliard de dollars et une marge d'exploitation ajustée de 7,3%.
- Le bénéfice net ajusté pour le quatrième trimestre a atteint 146 millions de dollars, avec un BPA ajusté de 7,12 dollars.
- Le déploiement de Clicklane devrait être achevé d'ici la mi-2024, à l'exception des marchés de Floride et de Koons.
- Plans pour réduire l'effet de levier à environ 2x d'ici la fin de 2024.
- Les dépenses d'investissement resteront élevées jusqu'en 2026, à environ 250 millions de dollars par an.
- Le PDG David Hult a reconnu que les performances avaient dérapé en raison de facteurs auto-infligés, mais il reste optimiste pour 2024.
- Le directeur financier Michael Welch s'attend à une fourchette de 59 % à 60 % pour les frais de vente et d'administration et à une diminution constante de la marge bénéficiaire brute des nouveaux véhicules pour 2024.
- Les ventes de véhicules électriques (VE) ralentissent avec l'augmentation des stocks, et la marge brute des VE par véhicule devrait être inférieure à celle des véhicules à moteur à combustion interne.
- Les dépréciations de franchises et de goodwill concernent principalement les magasins Stellantis et Nissan.
Perspectives de l'entreprise
- Asbury Automotive s'engage à une croissance intelligente et à des opérations disciplinées, visant à optimiser son portefeuille par le biais d'acquisitions.
- La société prévoit de maintenir une fourchette de 59% à 60% de SG&A et anticipe une diminution constante de la marge bénéficiaire brute des nouveaux véhicules tout au long de 2024.
- Les ventes de véhicules électriques ont ralenti et l'entreprise s'attend à ce que la marge brute par véhicule soit inférieure à celle des véhicules à combustion interne.
Faits marquants baissiers
- Les ventes de véhicules d'occasion ont diminué en raison d'un environnement contraignant pour l'approvisionnement en véhicules de qualité.
- L'entreprise a connu une baisse de performance due à des dépenses agressives pour les véhicules de prêt, la dépréciation et la publicité.
- Les dépréciations de franchises et de goodwill ont été principalement liées aux magasins Stellantis et Nissan touchés par l'augmentation des taux d'intérêt.
Faits marquants de la hausse
- Asbury Automotive a enregistré de solides performances dans le domaine des véhicules neufs et des pièces et services.
- L'intégration des magasins Larry H. Miller est terminée et l'impact de la grève de l'UAW n'a pas été important.
- La société reste ouverte aux opportunités d'allocation de capital, y compris les rachats d'actions et les acquisitions.
Manque à gagner
- La société s'attend à ce que le revenu avant impôt de TCA diminue entre 1,90 et 2,60 dollars par action en 2024 en raison de l'impact des revenus différés.
Points forts des questions-réponses
- Le PDG David Hult a exprimé son optimisme quant à l'amélioration en 2024 malgré la récente baisse de performance.
- La transition vers la plateforme DMS de Tekion, basée sur le cloud, devrait apporter des gains d'efficacité et des économies à l'avenir.
- L'entreprise est à l'aise avec son flux de trésorerie pour les activités de fusions et acquisitions et les rachats d'actions, et considère les obligations arrivant à échéance en 2028 et 2030 comme des opportunités de refinancement.
- Des plans sont en place pour refinancer la dette hypothécaire de plus de 600 millions de dollars avec le groupe bancaire.
Perspectives InvestingPro
Asbury Automotive Group (NYSE: ABG) a fait preuve de résilience dans ses performances financières, et les perspectives InvestingPro pourraient fournir aux investisseurs un contexte supplémentaire sur la valorisation et les perspectives futures de la société. Voici quelques indicateurs clés et conseils d'InvestingPro qui peuvent aider les investisseurs à mieux comprendre la position d'Asbury Automotive sur le marché :
Données InvestingPro :
- La société a une capitalisation boursière de 4,24 milliards USD.
- Asbury Automotive se négocie à un ratio C/B de 4,93, ce qui indique que l'action est potentiellement sous-évaluée compte tenu de ses bénéfices.
- Avec une valeur Price/Book de 1,31 au cours des douze derniers mois se terminant au quatrième trimestre 2023, l'action de la société peut être considérée comme étant à un prix raisonnable par rapport à ses actifs nets.
Conseils d'InvestingPro :
- La stratégie agressive de rachat d'actions de la direction pourrait indiquer une confiance dans la valeur et l'avenir de la société, un indicateur positif pour les investisseurs.
- Le rendement élevé de l'action est un point intéressant pour les investisseurs qui recherchent des sociétés ayant l'habitude de restituer de la valeur aux actionnaires.
InvestingPro énumère également d'autres conseils qui pourraient s'avérer pertinents, tels que les récentes révisions des bénéfices par les analystes et la rentabilité de l'entreprise au cours des douze derniers mois. Ces informations, ainsi que la promesse de rentabilité pour cette année, suggèrent des perspectives potentiellement optimistes pour Asbury Automotive.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.