Vinci Partners (VINP) a annoncé de solides résultats financiers pour le quatrième trimestre et l'exercice 2023. Le bénéfice lié aux honoraires (FRE) de la société pour le quatrième trimestre s'est élevé à 57,3 millions de BRL (10,69 millions de dollars), soit 1,07 BRL par action, tandis que le bénéfice distribuable ajusté s'est élevé à 63,6 millions de BRL (11,86 millions de dollars), soit 1,18 BRL par action. Pour l'ensemble de l'année, Vinci Partners a fait état d'un FRE de 208,4 millions de BRL (38,85 millions de dollars) et d'un bénéfice distribuable ajusté de 245,8 millions de BRL (45,85 millions de dollars). Un dividende trimestriel de 0,20 $ par action ordinaire a été déclaré, payable le 7 mars. La société a mis l'accent sur le développement de son produit d'épargne retraite, VRS, et sur l'expansion de son pipeline de collecte de fonds sur les marchés privés, en partenariat avec Ares. Vinci Partners est optimiste quant au cycle de détente des taux d'intérêt dans le monde, en particulier au Brésil, qui devrait favoriser ses stratégies et encourager les investisseurs à se tourner vers les classes d'actifs alternatives.
Principaux enseignements
- Vinci Partners a publié de solides résultats financiers pour le quatrième trimestre et l'année 2023, avec une croissance significative des bénéfices liés aux frais et des bénéfices distribuables ajustés.
- La société a déclaré un dividende trimestriel de 0,20 $ par action ordinaire, qui sera versé le 7 mars.
- Vinci se concentre sur l'expansion de son pipeline de levées de fonds sur les marchés privés et sur le développement de son produit VRS.
- Le partenariat avec Ares devrait améliorer l'origination d'actifs, le développement de produits et la collecte de fonds.
- La détente globale des taux d'intérêt, en particulier au Brésil, devrait créer des conditions favorables aux stratégies de Vinci.
Perspectives de l'entreprise
- Vinci Partners s'attend à ce que les marchés privés tirent la croissance en 2024, avec une hausse potentielle des stratégies liquides et des IP&S dans la seconde moitié de l'année.
- La direction prévoit une croissance à deux chiffres du FRE pour 2024.
- La société se concentre sur la croissance organique et l'expansion internationale, avec une plateforme bien développée pour les fusions et acquisitions.
Faits marquants baissiers
- Les commissions de performance ont été modestes en raison des turbulences du marché.
- Le seuil de rentabilité du produit VRS est actuellement incertain.
- Les sorties de fonds dans IP&S sont attribuées aux taux d'intérêt élevés qui affectent les distributions du canal de détail.
Faits saillants de la hausse
- Les revenus liés aux frais ont augmenté de 14% en glissement annuel, les marchés privés contribuant pour plus de 60% à l'EF de Vinci en 2023.
- Les honoraires de conseil ont été le principal moteur de la croissance des revenus liés aux honoraires.
- Vinci a 1,1 milliard de BRL d'engagements de capitaux propres et s'attend à une réduction de son portefeuille de liquidités.
- La société est optimiste quant au redressement des actions et des flux d'IP&S au second semestre.
Ratés
- Le calendrier des émissions de FPI reste incertain.
- L'évolution de la fiscalité des FPI pourrait avoir un impact sur la tarification des produits, mais pas sur les futures levées de fonds.
Questions et réponses
- Vinci travaille activement à la création d'opportunités d'investissement dans les domaines de l'infrastructure, du capital-investissement et des situations spéciales de crédit.
- La société analyse ces opportunités en vue d'un co-investissement potentiel d'ici la fin de l'année.
- Les fonds d'actions sont proches de leur point culminant, ce qui pourrait stimuler la performance si les conditions de marché sont favorables.
- L'augmentation des commissions de performance non réalisées est due à une réévaluation du portefeuille.
- Vinci Partners est confiant dans ses perspectives de croissance et dans la solidité de son modèle économique.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.