Microchip Technology Incorporated (NASDAQ:MCHP) a publié ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l'ensemble de l'exercice 2024, révélant une baisse du chiffre d'affaires net et un environnement commercial difficile, parallèlement à des acquisitions stratégiques et à des plans d'expansion du marché. Le chiffre d'affaires net de la société pour le trimestre de mars était de 1,326 milliard de dollars, soit une baisse séquentielle de 24,9%, avec un bénéfice net non GAAP de 310,3 millions de dollars.
Pour l'année fiscale, les ventes nettes ont totalisé 7,634 milliards de dollars, soit une baisse de 9,5 % par rapport à l'année précédente, et le bénéfice net non GAAP s'est élevé à 2,698 milliards de dollars. Malgré le ralentissement, Microchip Technology a observé des signes d'amélioration, tels qu'une augmentation des réservations et une réduction des annulations et des abandons. L'entreprise prévoit également d'entrer sur le marché des microprocesseurs intégrés 64 bits et a augmenté son dividende de 18 % par rapport à l'année précédente.
Principaux enseignements
- Le chiffre d'affaires net du 4ème trimestre a diminué de 24,9% en séquentiel pour atteindre 1,326 milliard de dollars ; le chiffre d'affaires net de l'exercice 2024 a diminué de 9,5% pour atteindre 7,634 milliards de dollars.
- Marges brutes non-GAAP pour le 4ème trimestre à 60,3% ; marges brutes pour l'année fiscale 2024 à 65,8%.
- Résultat d'exploitation non-GAAP pour le T4 à 32,9% du chiffre d'affaires ; résultat d'exploitation pour l'année fiscale 2024 à 43,9% du chiffre d'affaires.
- Bénéfice net non-GAAP pour le T4 à 310,3 millions de dollars ; bénéfice net pour l'année fiscale 2024 à 2,698 milliards de dollars.
- Les niveaux de stocks devraient augmenter au cours du trimestre de juin 2024, les stocks actuels s'élevant à 1,316 milliard de dollars.
- Microchip prévoit d'entrer sur le marché des microprocesseurs intégrés 64 bits et a procédé à des acquisitions stratégiques.
- La société a reversé 4,23 milliards de dollars aux actionnaires depuis novembre 2021.
- L'effet de levier net au 31 mars 2024 est de 1,57 fois.
Perspectives de l'entreprise
- Microchip prévoit que le trimestre de juin sera le bas du cycle et qu'une croissance est attendue pour le trimestre de septembre.
- La société a pour objectif d'augmenter le rendement du flux de trésorerie disponible ajusté pour les actionnaires de 500 points de base chaque trimestre jusqu'à ce qu'il atteigne 100 %.
- La marge brute devrait atteindre son niveau le plus bas en juin, en fonction du chiffre d'affaires et de l'utilisation de l'usine.
Faits marquants baissiers
- L'environnement commercial reste difficile avec des délais de livraison courts et une visibilité réduite.
- Les usines fonctionnent à des taux d'utilisation inférieurs en raison de la correction des stocks.
- La correction des stocks devrait se prolonger au-delà du trimestre en cours.
Points forts positifs
- Diminution des annulations et des retraits, ainsi qu'une augmentation des réservations.
- Projets d'élargissement du portefeuille de produits en entrant sur le marché des microprocesseurs intégrés 64 bits.
- Solide pipeline de conceptions gagnantes et croissance attendue de l'Edge AI en tant que contributeur significatif au chiffre d'affaires.
Ratés
- Aucune indication spécifique n'a été fournie en raison des incertitudes liées à la gamme de produits et aux activités de l'usine.
- Le nombre de jours de stock est légèrement plus élevé que prévu et s'élève à 224 jours.
Points forts des questions-réponses
- Les segments de l'aérospatiale, de la défense et de l'intelligence artificielle des centres de données se portent bien, tandis que certains segments industriels montrent des faiblesses.
- Les ratios "book-to-bill" ne sont pas considérés comme un indicateur de croissance.
- L'objectif de stock à long terme est de 130 à 150 jours, les prix actuels devant permettre de dégager de bonnes marges brutes au fil du temps.
- Confiance dans les capacités internes et celles des partenaires pour les opérations commerciales actuelles.
- La Chine est considérée comme un concurrent, mais Microchip vise à gagner avec des produits nouveaux et compétitifs.
- La correction des stocks et son impact sur la demande des clients varient d'un client à l'autre.
- Les acquisitions récentes ne contribuent pas au chiffre d'affaires des trimestres de juin et de septembre.
Le PDG de Microchip Technology, Ganesh Moorthy, et d'autres dirigeants ont donné un aperçu des performances de l'entreprise et de ses projets futurs lors de l'alerte résultats. Ils ont décrit les défis à relever dans l'environnement commercial actuel, ainsi que les stratégies de croissance et de rentabilité. Celles-ci comprennent la pénétration de nouveaux marchés, la gestion des dépenses d'exploitation et la concentration sur le rendement pour les actionnaires. Les dirigeants de l'entreprise ont également répondu aux questions concernant la gestion des stocks, l'utilisation des usines et le paysage concurrentiel, en particulier en ce qui concerne la Chine et la nature cyclique de l'industrie des semi-conducteurs. Malgré le ralentissement, Microchip Technology reste concentré sur l'innovation et les acquisitions stratégiques pour stimuler la croissance future.
Perspectives InvestingPro
Microchip Technology Incorporated (MCHP) a fait preuve de résilience au cours d'une année fiscale difficile, avec des mouvements stratégiques qui signalent des voies de croissance potentielles pour la société. Alors que les investisseurs examinent de près les performances et les perspectives de l'entreprise, voici quelques perspectives InvestingPro qui pourraient permettre de mieux comprendre la position de Microchip sur le marché :
Données InvestingPro:
- Capitalisation boursière (ajustée) : 50,67 milliards de dollars US, ce qui montre la taille substantielle de l'entreprise dans l'industrie des semi-conducteurs.
- Ratio P/E : Actuellement à 21,53, ce qui indique l'évaluation par le marché des bénéfices de la société.
- Croissance du chiffre d'affaires (trimestriel) pour le premier trimestre 2023 : -18,6%, reflétant les récents défis auxquels la société a été confrontée en matière de ventes.
Conseils d'InvestingPro:
- Microchip a des antécédents de maintien et d'augmentation des dividendes, avec une augmentation pendant 12 années consécutives, ce qui peut attirer les investisseurs axés sur le revenu.
- Malgré le récent ralentissement, les analystes prévoient que la société sera rentable cette année, ce qui suggère que les défis actuels peuvent être temporaires et que les perspectives à long terme de Microchip restent intactes.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.