Le géant chinois du commerce électronique Meituan a fait état d'une croissance solide pour le troisième trimestre 2023, avec un chiffre d'affaires total en hausse de 22,1 % en glissement annuel pour atteindre 76,5 milliards de RMB. Le bénéfice net ajusté de la société a également connu une hausse significative, augmentant de 62,4 % en glissement annuel pour atteindre 5,7 milliards de RMB. Les principaux moteurs de croissance ont été l'accélération de la croissance du nombre d'utilisateurs de transactions annuelles, de marchands actifs et de la fréquence d'achat des utilisateurs. L'activité de livraison de nourriture de l'entreprise a maintenu une forte croissance, avec un volume quotidien de commandes atteignant un niveau record de 78 millions.
Principaux enseignements de l'alerte résultats :
- Meituan a connu une croissance soutenue dans ses activités principales, notamment la livraison de nourriture, les achats en magasin et les activités d'hôtellerie et de voyage.
- La société a lancé de nouvelles initiatives telles que Meituan Select et Meituan Grocery, qui ont toutes deux connu une croissance rapide.
- Le ratio du coût des recettes a diminué de 5,7 points de pourcentage en glissement annuel pour atteindre 64,7 %, principalement en raison de l'amélioration des marges brutes et de l'augmentation de la contribution des services de marketing en ligne.
- Meituan a fait état d'une solide position de trésorerie nette de 133,6 milliards de RMB et a généré 11,2 milliards de RMB de trésorerie à partir des activités d'exploitation au cours du troisième trimestre.
- La société prévoit que la demande et la croissance des commandes pour la livraison de nourriture et le Meituan Instashopping pourraient être affectées par le macroenvironnement actuel et le sentiment des consommateurs, mais reste confiante dans leur potentiel de croissance à long terme.
La direction de Meituan a exprimé sa confiance dans le potentiel de croissance à long terme de ses activités, en particulier la livraison de nourriture et les offres spécialisées. Ils ont souligné le succès de leur service Meituan InstaMart et le potentiel de pénétration du commerce de détail en ligne. Bien qu'elle reconnaisse les défis posés par les nouvelles initiatives telles que le covoiturage et Meituan Select, l'entreprise reste attachée à leur potentiel de croissance à long terme.
Xing Wang, lors de l'alerte résultats, a répondu aux inquiétudes concernant la croissance du chiffre d'affaires et la perte d'exploitation du segment des nouvelles initiatives de l'entreprise. Il a expliqué que le ralentissement observé aux deuxième et troisième trimestres était dû à un changement dans la composition des recettes. Toutefois, il s'est dit confiant quant à l'atteinte d'une rentabilité autonome pour la plupart des nouvelles initiatives.
L'entreprise a annoncé un bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) positif pour son activité de partage de vélos pendant deux trimestres consécutifs. Elle a également évoqué la possibilité de racheter des actions, le conseil d'administration ayant autorisé un plan de rachat d'actions pouvant aller jusqu'à 1 milliard de dollars, en fonction de facteurs tels que les opportunités d'investissement, le flux de trésorerie, la position de trésorerie et le cours de l'action. La société estime que son action est sous-évaluée et se dit confiante dans sa croissance et sa valeur à long terme.
Perspectives InvestingPro
À la lumière du récent rapport sur les résultats de Meituan, InvestingPro fournit des perspectives supplémentaires qui pourraient être cruciales pour les investisseurs qui envisagent d'acheter l'action de la société. Selon les données en temps réel, Meituan a une capitalisation boursière d'environ 69,93 milliards de dollars et se négocie à un ratio P/E élevé de 60,25, qui s'ajuste à 111,18 si l'on considère les douze derniers mois au T2 2023. Malgré cette valorisation élevée, la croissance du chiffre d'affaires de la société au cours de la même période a été de 27,5 %.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent que la croissance des revenus de Meituan s'est accélérée, ce qui s'aligne sur l'augmentation de 22,1 % en glissement annuel des revenus totaux signalée pour le T3 2023. En outre, Meituan détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan, ce qui lui confère une stabilité et une flexibilité financières. Cela est cohérent avec la solide position de trésorerie nette de la société déclarée lors de l'alerte résultats. Un autre indicateur positif pour les investisseurs est la prévision d'une croissance du revenu net cette année.
Néanmoins, l'action a connu une volatilité importante, subissant une baisse considérable au cours de la semaine dernière. Pour ceux qui cherchent des points d'entrée potentiels, Meituan se négocie actuellement près de son plus bas niveau sur 52 semaines, ce qui pourrait constituer une opportunité intéressante pour les investisseurs à long terme. Toutefois, il est essentiel de noter que le titre se négocie à un multiple de bénéfices élevé, ce qui suggère que son prix est généreux par rapport à son potentiel de bénéfices.
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