Custom Truck One Source (NYSE: CTOS) a publié ses résultats financiers pour le premier trimestre 2024, avec des revenus totalisant 411 millions de dollars. Bien que confrontée à des perturbations de la chaîne d'approvisionnement et à des retards de projets ayant un impact sur les revenus de location et les ventes d'actifs, la société a enregistré une demande robuste sur les marchés des infrastructures, du rail et des télécommunications, contribuant à un sixième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires dans leur segment TES.
Alors que le ralentissement du marché des services publics devrait être temporaire, Custom Truck a ajusté ses prévisions de revenus pour l'année, notamment en réduisant les attentes pour le segment ERS en raison des défis à court terme. Néanmoins, la société reste concentrée sur l'obtention d'un flux de trésorerie disponible significatif et sur la réduction de l'effet de levier d'ici la fin de l'année fiscale.
Principaux enseignements
- Le chiffre d'affaires de Custom Truck One Source pour le premier trimestre 2024 a atteint 411 millions de dollars.
- Le segment TES a connu une croissance à deux chiffres pour le sixième trimestre consécutif.
- Les problèmes de chaîne d'approvisionnement et les retards de projets ont affecté les revenus de location et les ventes d'actifs.
- La société prévoit un ralentissement temporaire du marché des services publics.
- Deux acquisitions d'entreprises visent à renforcer la présence de la société dans des régions stratégiques.
- Les prévisions de revenus pour le segment ERS ont été revues à la baisse, tandis que les prévisions pour les segments TES et APS ont été réaffirmées.
- Custom Truck a pour objectif de générer plus de 100 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles avec effet de levier et d'atteindre un effet de levier net inférieur à 3,5 fois d'ici la fin de l'année 2024.
- La société reste optimiste quant à la demande à long terme et à ses perspectives de croissance.
Perspectives de l'entreprise
- Custom Truck s'attend à un retour à la croissance sur le marché des utilitaires plus tard dans l'année.
- La société a réaffirmé ses prévisions de revenus pour le segment TES.
- L'EBITDA ajusté et les prévisions de revenus consolidés pour l'année ont été revus à la baisse.
- Les moteurs de la demande à long terme, tels que la modernisation et l'électrification des réseaux, devraient soutenir la croissance de l'entreprise.
Faits marquants baissiers
- Le carnet de commandes actuel pour les ventes de TES est de plus de six mois, en baisse par rapport à un pic de plus de 12 mois.
- L'activité APS a enregistré des revenus légèrement inférieurs à ceux de l'année précédente.
Faits marquants positifs
- Des niveaux de production record et de fortes ventes de nouveaux équipements ont été enregistrés au premier trimestre.
- Les relations de l'entreprise avec les fournisseurs soutiennent la production continue de TES.
- Les taux d'utilisation de la flotte sont toujours considérés comme bons pour l'industrie de la location, bien qu'ils soient inférieurs à ceux du T1 de 2023.
Ratés
- Les ventes d'unités d'occasion dans la division ERS ont été inférieures aux prévisions en raison des problèmes de calendrier de CapEx des clients.
Points forts des questions-réponses
- Custom Truck One Source a discuté des défis à court terme tels que les problèmes de chaîne d'approvisionnement et les processus réglementaires.
- L'entreprise a précisé qu'il y avait des retards dans les projets, mais pas d'annulations, et qu'elle s'attendait à ce que les travaux soient reportés à plus tard dans l'année et au-delà.
- L'utilisation de la flotte est actuellement de l'ordre de 70 %, l'objectif étant d'atteindre le milieu des 70 % en tant qu'état stable.
- La société encourage les parties prenantes à poser leurs questions après l'alerte résultats.
Perspectives InvestingPro
Custom Truck One Source (CTOS) a connu un trimestre difficile, comme en témoignent les résultats financiers et la performance du marché. Selon les données d'InvestingPro, la capitalisation boursière de la société s'élève à 1 milliard de dollars, avec un ratio cours/bénéfice (C/B) élevé de 45,49, ce qui indique que les investisseurs peuvent s'attendre à une forte croissance des bénéfices à l'avenir.
Cela est corroboré par le fait que la direction a racheté activement des actions, signe qu'elle pense que le titre est sous-évalué. Toutefois, cet optimisme est tempéré par l'endettement important de la société et par un ratio C/B ajusté à 34,17 pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024, ce qui suggère que le multiple des bénéfices a été élevé au cours de la période récente.
Malgré la forte demande dans plusieurs segments du marché, l'action CTOS a été malmenée au cours du dernier mois, avec un rendement total du prix sur un mois de -17,92%. Cela pourrait s'expliquer par le fait que deux analystes ont revu à la baisse leurs prévisions de bénéfices pour la période à venir, ainsi que par le fait que la société ne verse pas de dividendes aux actionnaires, ce qui peut être dissuasif pour les investisseurs axés sur les revenus.
Les investisseurs qui envisagent d'acheter CTOS devraient noter que la société se négocie à un prix qui représente 55,31 % de son plus haut sur 52 semaines, avec une clôture précédente à 4,90 $. Cela peut représenter une opportunité potentielle pour les investisseurs axés sur la valeur, en particulier si l'on considère que les analystes prévoient que la société sera rentable cette année et qu'elle a été rentable au cours des douze derniers mois.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.