Embracer Group, la société mère de plusieurs studios de développement de jeux vidéo, a annoncé un troisième trimestre stable, avec des ventes nettes atteignant 12,1 milliards de couronnes suédoises (1,4 milliard de dollars) et un EBIT ajusté de 2,2 milliards de couronnes suédoises (255 millions de dollars). Malgré une baisse de 4 % de la croissance organique, principalement dans le segment des consoles PC, l'entreprise a atteint le deuxième flux de trésorerie disponible le plus élevé de son histoire, soit 1,2 milliard de SEK (139 millions de dollars). Embracer a réitéré ses prévisions d'EBIT ajusté pour l'exercice 2023-2024, s'attendant à atteindre le bas de la fourchette de 7 milliards de couronnes suédoises (812 millions de dollars) à 9 milliards de couronnes suédoises (1,04 milliard de dollars). L'accent mis par l'entreprise sur la rentabilité, en particulier dans le domaine de la téléphonie mobile, et son programme de restructuration, y compris les désinvestissements potentiels, sont des stratégies clés pour améliorer la performance financière et réduire la dette nette. Embracer a également mis en avant un solide pipeline de nouveaux jeux, avec des sorties notables telles que Alone in the Dark et Homeworld 3, ainsi qu'une solide performance dans le segment des jeux de table, tirée par les jeux de cartes à collectionner.
Principaux enseignements
- Le chiffre d'affaires net d'Embracer pour le troisième trimestre était de 12,1 milliards de couronnes suédoises (1,4 milliard de dollars), avec un EBIT ajusté de 2,2 milliards de couronnes suédoises (255 millions de dollars).
- La croissance organique a baissé de 4 %, en raison de la diminution des sorties de jeux pour consoles PC et de l'accent stratégique mis sur la rentabilité des jeux mobiles.
- Le flux de trésorerie disponible pour le troisième trimestre a atteint 1,2 milliard de couronnes suédoises (139 millions de dollars), marquant le deuxième plus haut niveau pour l'entreprise.
- Les prévisions d'EBIT ajusté pour l'exercice 2023-2024 restent comprises entre 7 milliards de couronnes suédoises (812 millions de dollars) et 9 milliards de couronnes suédoises (1,04 milliard de dollars), les attentes se situant vers le bas de l'échelle.
- L'entreprise est en cours de restructuration, y compris des désinvestissements, afin de réduire la dette nette et d'améliorer les performances financières.
- Les investissements dans le développement de jeux se poursuivent, l'accent étant mis sur les propriétés intellectuelles et les studios établis pour une meilleure prévisibilité et un meilleur retour sur investissement.
- Le segment des jeux mobiles a vu ses ventes nettes augmenter de 4 % au troisième trimestre, tandis que le segment des jeux de table a progressé de 7 %, principalement grâce aux jeux de cartes à collectionner.
Perspectives de l'entreprise
- Embracer maintient ses prévisions d'EBIT ajusté pour l'exercice 2023-2024, s'attendant à atteindre le bas de la fourchette en raison de perspectives plus douces pour les consoles PC.
- Le programme de restructuration de la société devrait se poursuivre, visant à réaliser des économies d'OpEx et de CapEx et à mettre en place une structure de groupe plus ciblée.
- Le flux de trésorerie disponible futur devrait s'améliorer au cours des exercices 2024 et 2025 en raison d'une solide performance sous-jacente et des avantages de la restructuration.
- Un Capital Market Day est prévu après la restructuration afin de fournir potentiellement des indications sur l'EBIT pour le prochain exercice.
Faits marquants baissiers
- La société a connu une baisse de la croissance organique, principalement dans le segment des consoles PC.
- La dette nette s'élève à 16,1 milliards de couronnes suédoises et l'objectif de la réduire à moins de 8 milliards de couronnes suédoises d'ici la fin du mois de mars ne devrait pas être atteint.
- Le segment PC/Console a enregistré un EBITDAC négatif, quatre groupes opérationnels au sein du segment ayant contribué à un EBITDAC négatif de 2,3 milliards de SEK.
Faits marquants
- Embracer a enregistré le deuxième flux de trésorerie disponible le plus élevé de son histoire.
- Un solide pipeline de nouveaux jeux, dont Alone in the Dark et Homeworld 3, devrait stimuler la croissance future.
- Le segment des jeux de table, en particulier les jeux de cartes à collectionner, continue d'enregistrer de bonnes performances.
Ratés
- La société n'a pas atteint ses objectifs de croissance organique en raison d'un calendrier de sortie peu chargé.
- Les objectifs de réduction de la dette nette ne seront pas atteints d'ici la fin du mois de mars comme prévu initialement.
Points forts des questions-réponses
- Les dirigeants ont fourni peu de détails sur les perspectives de flux de trésorerie pour le quatrième trimestre et le prochain exercice fiscal.
- L'impact du programme de restructuration sur le pipeline PC/Console pour l'année fiscale 2025 devrait être minime, affectant principalement les jeux plus petits.
- Le processus de désinvestissement est dans sa phase finale, avec des conditions de transaction favorables suggérées sur la table.
Embracer Group (EMBRAC B), avec son portefeuille diversifié de studios de développement de jeux et de propriétés intellectuelles, a fait preuve de résilience au cours d'un trimestre marqué par des changements stratégiques et des efforts de restructuration. L'important flux de trésorerie de la société et ses solides performances dans des segments clés, tels que les jeux de table, soulignent son potentiel de succès continu dans l'industrie compétitive des jeux. Alors qu'Embracer fait face aux défis d'un marché des consoles PC en perte de vitesse et s'efforce de réduire sa dette nette, les investisseurs et les parties prenantes suivront de près les résultats de son programme de restructuration et son impact sur les performances financières futures.
Perspectives InvestingPro
L'accent stratégique mis par Embracer Group sur la rentabilité, en particulier dans le segment de la téléphonie mobile, et ses efforts de restructuration visent à rationaliser les opérations et à améliorer les performances financières. Pour fournir un contexte et une analyse supplémentaires, examinons quelques perspectives basées sur des données en temps réel et sur les Perspectives InvestingPro :
Les données d'InvestingPro montrent que la capitalisation boursière d'Embracer Group s'élève à environ 2,27 milliards de dollars, avec un faible multiple Prix / Livre de 0,39 au cours des douze derniers mois se terminant au T2 2024. Cela indique que l'action de la société est potentiellement sous-évaluée par rapport à la valeur comptable de ses actifs. De plus, malgré les récents défis, la société a maintenu une forte marge bénéficiaire brute de 73,51%, ce qui suggère une gestion efficace des coûts de production et une base solide pour la rentabilité future.
L'évolution récente du cours de l'action d'Embracer Group reflète le sentiment des investisseurs et les tendances du marché. L'action a connu une baisse significative au cours de l'année dernière, avec un rendement total sur un an de -64,68%. Cela pourrait être une opportunité pour les investisseurs, car l'action se négocie actuellement près de son plus bas niveau sur 52 semaines, et les analystes prévoient que la société sera rentable cette année. De plus, l'évaluation d'Embracer implique un fort rendement des flux de trésorerie disponibles, ce qui renforce le potentiel de la société à générer des liquidités.
Les conseils d'InvestingPro soulignent qu'Embracer Group est un acteur de premier plan dans l'industrie du divertissement et que ses actifs liquides dépassent ses obligations à court terme, ce qui lui confère une stabilité financière. L'accent mis par la société sur les IP et les studios établis pour une meilleure prévisibilité et un meilleur retour sur investissement est un mouvement stratégique qui s'aligne sur son solide pipeline de nouveaux jeux.
Pour ceux qui sont intéressés par une analyse plus approfondie et des perspectives supplémentaires, Perspectives InvestingPro offre plus de conseils sur Embracer Group, tels que le multiple de valorisation EBIT de la société et sa rentabilité au cours des douze derniers mois. Les lecteurs peuvent accéder à ces informations en visitant le site https://www.investing.com/pro/EMBRAC et en utilisant le code de réduction PRONEWS24 pour bénéficier d'une réduction supplémentaire de 10 % sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+. Avec un total de 13 autres InvestingPro Tips disponibles, les investisseurs peuvent acquérir une compréhension complète de la santé financière d'Embracer Group et de sa position sur le marché.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.