Burford Capital (BUR), société financière internationale spécialisée dans le financement des litiges et la gestion d'actifs, a fait état d'un quatrième trimestre et d'une année 2023 remarquables, marqués par un bond de 1 901 % de la marge bénéficiaire nette et une croissance de 17 % de son portefeuille de 7 milliards de dollars.
L'activité de gestion d'actifs de l'entreprise, notamment à travers BOF-C, a généré un revenu significatif de 135 millions de dollars. L'investissement stratégique de Burford dans l'IA et la science des données a renforcé sa capacité à offrir des solutions innovantes aux clients, comme en témoigne un accord rapidement réglé de 325 millions de dollars avec une entreprise publique du classement Fortune 50, qui a généré un taux de rendement interne (TRI) de 32 %.
Malgré une certaine variabilité dans les déploiements, Burford reste optimiste quant aux perspectives à long terme de son portefeuille, avec 1,2 milliard de dollars de nouveaux engagements et 691 millions de dollars pour Burford uniquement, ce qui souligne la confiance de l'entreprise dans les rendements attractifs et l'évolutivité de la classe d'actifs.
Principaux enseignements
- La marge de revenu net de Burford Capital a grimpé en flèche de 1 901 %.
- La croissance du portefeuille a été de 17%, atteignant une valorisation de 7 milliards de dollars.
- La branche de gestion d'actifs, en particulier BOF-C, a contribué au revenu à hauteur de 135 millions de dollars.
- Conclusion d'une transaction très médiatisée de 325 millions de dollars avec une entreprise du classement Fortune 50, avec un TRI de 32 %.
- Les nouveaux engagements s'élèvent à 1,2 milliard de dollars, dont 691 millions de dollars exclusivement pour Burford.
- La société a obtenu le jugement le plus important de l'histoire de New York dans l'affaire YPF, et l'exécution est en cours.
- Bénéfice net record de 2,74 dollars et valeur comptable tangible par action proche de 10 dollars.
- Solides liquidités avec plus de 300 millions de dollars en espèces et en titres.
- Gestion prudente de la dette avec un effet de levier maximal de 1,5 fois la dette par rapport aux capitaux propres et un calendrier d'endettement s'étendant jusqu'en 2031.
Perspectives de l'entreprise
- Burford prévoit un niveau d'activité élevé en 2024 alors qu'elle traite son carnet de commandes lié à COVID.
- La société constate une tendance croissante dans l'utilisation du capital par les entreprises pour les monétisations et les portefeuilles.
- La diversification des portefeuilles a augmenté avec des tailles de transaction plus importantes depuis 2019.
Faits saillants baissiers
- La saisonnalité affecte l'activité commerciale, avec une baisse notée pendant l'été et le début de l'automne.
- Variabilité des déploiements reconnue, bien que l'entreprise reste confiante dans les rendements à long terme.
- Contraintes sur le groupe des brevets en raison d'un personnel limité, ce qui affecte l'origination de nouvelles affaires.
Faits marquants
- Croissance significative de la marge de revenu net et de la valeur du portefeuille.
- Investissement réussi dans l'IA et la science des données pour structurer des solutions clients innovantes.
- Niveaux records de nouveaux engagements et de réalisations, signifiant la confiance dans les rendements de la classe d'actifs.
- Le jugement le plus important de l'histoire de New York a été obtenu dans l'affaire YPF, et la procédure d'exécution est en cours.
Ratés
- Aucun nouveau record de déploiement en raison du fait que 100 millions de dollars supplémentaires n'ont pas été déployés comme prévu.
- Reconnaissance des contraintes de ressources qui pourraient limiter la capacité à initier de nouvelles grandes transactions.
Points forts des questions-réponses
- La société ne fournit pas de TRI annuel mais a déclaré un TRI de 32 % pour le millésime 2023.
- Les progrès accomplis dans la résorption de l'arriéré des affaires liées à COVID et les attentes pour 2024 ont été évoqués.
- La limitation du groupe de brevets et l'approche modérée de son expansion ont été abordées.
- Clarifié la stratégie d'effet de levier de l'entreprise et la gestion des liquidités pour les besoins à court, moyen et long terme.
L'alerte résultats de Burford Capital a montré une société sur une base financière solide, avec des gains significatifs en termes de marge de revenu net et de croissance du portefeuille. La confiance de la société dans sa stratégie à long terme et dans sa classe d'actifs était évidente, malgré les fluctuations saisonnières et la variabilité du déploiement.
Avec un jugement historique dans l'affaire YPF et une approche prudente de la gestion de la dette, Burford est positionné pour un succès continu dans le secteur du financement des litiges.
Perspectives InvestingPro
Burford Capital (BUR) a fait preuve d'une performance financière remarquable dans son récent rapport sur les résultats, avec une augmentation notable de la marge de revenu net et une croissance constante du portefeuille. Voici quelques perspectives basées sur les dernières données d'InvestingPro que les investisseurs pourraient trouver précieuses pour évaluer la position actuelle et le potentiel futur de la société :
Les données d'InvestingPro indiquent une forte capitalisation boursière de 3,08 milliards de dollars et un ratio C/B attrayant de 5,25, qui s'ajuste légèrement à 5,2 si l'on considère les douze derniers mois à partir du troisième trimestre 2023. Ce faible multiple de bénéfices pourrait suggérer que l'action est sous-évaluée par rapport à son potentiel de bénéfices, ce qui correspond à la croissance des bénéfices déclarés par la société.
La croissance des revenus reste robuste, avec une augmentation de 35,38% au cours des douze derniers mois (T3 2023), ce qui souligne la capacité de la société à développer efficacement ses flux de revenus. Cependant, les données InvestingPro Data montrent également une baisse significative de la croissance des revenus trimestriels, qui pourrait refléter la saisonnalité et la variabilité des déploiements mentionnées dans l'article.
Les Perspectives InvestingPro pour Burford Capital offrent des indications supplémentaires. Les analystes s'attendent à ce que le revenu net et les ventes augmentent au cours de l'année, ce qui peut rassurer les investisseurs sur la trajectoire de rentabilité de l'entreprise. En outre, l'indice RSI suggère que l'action est actuellement en territoire survendu, ce qui pourrait indiquer une opportunité d'achat pour les investisseurs de valeur.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.