BorgWarner Inc. (NYSE:BWA) a fait état d'un début solide pour 2024, avec une croissance organique des ventes et une forte concentration sur l'électrification lors de son appel à résultats du premier trimestre. La société, leader mondial des solutions technologiques propres et efficaces pour les véhicules à combustion, hybrides et électriques, a annoncé une croissance organique de 7 % de son chiffre d'affaires, qui atteint environ 3 milliards de dollars. Cette croissance est attribuée à l'expansion de l'entreprise dans le domaine des véhicules électrifiés, avec l'obtention de plusieurs nouveaux prix eProduct. BorgWarner a enregistré une marge d'exploitation ajustée de 9,4 % et une marge incrémentale d'environ 23 %. En outre, la société a racheté 100 millions de dollars de ses actions et a reçu l'autorisation du conseil d'administration de racheter 500 millions de dollars supplémentaires. Pour l'avenir, BorgWarner s'attend à une croissance organique de 2 à 5 % pour l'ensemble de l'année et prévoit un chiffre d'affaires total pour 2024 compris entre 14,4 et 14,9 milliards de dollars. La marge d'exploitation ajustée devrait se situer entre 9,2 % et 9,6 %, avec un bénéfice par action ajusté compris entre 3,80 $ et 4,15 $ par action diluée. L'entreprise prévoit également de générer un flux de trésorerie disponible de 475 à 575 millions de dollars pour l'année.
Principaux enseignements
- BorgWarner a enregistré une croissance organique de 7% de son chiffre d'affaires au premier trimestre, atteignant environ 3 milliards de dollars.
- L'entreprise élargit son offre de produits pour les véhicules électrifiés et a obtenu de nouveaux prix eProduct.
- Une marge de 9,4 % a été réalisée, avec une marge incrémentale d'environ 23 %.
- BorgWarner a racheté 100 millions de dollars d'actions et a reçu l'autorisation de racheter 500 millions de dollars d'actions supplémentaires.
- La croissance organique en année pleine devrait se situer entre 2 et 5 %, avec un chiffre d'affaires total pour 2024 compris entre 14,4 et 14,9 milliards de dollars.
- La société prévoit une marge d'exploitation ajustée de 9,2 % à 9,6 % et un bénéfice par action ajusté de 3,80 $ à 4,15 $ par action diluée.
- BorgWarner prévoit de dégager un flux de trésorerie disponible de 475 à 575 millions de dollars pour l'ensemble de l'année.
Perspectives de l'entreprise
- BorgWarner s'attend à une baisse des ventes de 100 millions de dollars due à l'affaiblissement des devises étrangères par rapport à 2023.
- L'entreprise prévoit que les ventes d'eProduits augmenteront à 2,5-2,8 milliards de dollars, contre 2 milliards de dollars en 2023.
- Les acquisitions d'Eldor et de SSC devraient ajouter environ 30 millions de dollars au chiffre d'affaires de 2024.
- Les perspectives de revenus pour 2025 dépendent du volume des clients, l'accent étant mis sur l'obtention de nouveaux contrats et le renforcement du portefeuille.
Faits marquants baissiers
- Le flux de trésorerie disponible des activités poursuivies a été utilisé à hauteur de 308 millions de dollars en raison de problèmes temporels liés aux encaissements des clients et aux paiements d'impôts.
- L'impact net des fusions et acquisitions a pesé pour 12 millions de dollars sur le résultat d'exploitation.
Faits saillants positifs
- Le bénéfice d'exploitation ajusté a augmenté de 54 millions de dollars, grâce à la hausse des ventes et à un contrôle rigoureux des coûts.
- Le BPA ajusté des activités poursuivies a augmenté de 0,22 $ par rapport à l'année dernière.
- Le chiffre d'affaires du segment ePropulsion a augmenté de 25 % au premier trimestre et devrait continuer à croître.
Ratés
- Les perspectives de l'entreprise pour l'ensemble de l'année sont déjà inférieures aux prévisions du marché fournies par des sociétés comme IHS.
Points forts des questions-réponses
- Le PDG Frédéric Lissalde a mis l'accent sur la flexibilité des capacités en matière de produits et d'ingénierie, en particulier dans le domaine de la technologie des groupes motopropulseurs.
- Craig Aaron, président et directeur de l'exploitation, a réparti le chiffre d'affaires entre les produits électroniques et les produits de base, les produits électroniques générant plus de 500 millions de dollars.
- M. Aaron a confirmé que les rachats d'actions se poursuivront de manière opportuniste.
- M. Lissalde a fait remarquer que 45 % du chiffre d'affaires des produits électroniques en 2024 devrait provenir de la Chine, dont 95 % des OEM chinois.
- L'entreprise se concentre sur l'amélioration des marges et l'ajustement des coûts si nécessaire.
L'accent mis par BorgWarner sur l'électrification et son positionnement stratégique sur le marché mondial est évident dans ses performances du premier trimestre et ses projections futures. Les dirigeants de l'entreprise restent déterminés à assurer une croissance organique, une forte augmentation des marges et un flux de trésorerie opérationnel solide, tout en continuant à retourner du capital aux actionnaires. Avec une stratégie claire pour son segment eProducts et une approche pragmatique des tendances du marché, BorgWarner semble prêt à naviguer dans le paysage automobile en pleine évolution.
Perspectives InvestingPro
BorgWarner Inc. (BWA) a fait preuve d'un engagement fort en faveur de la croissance et de la valeur actionnariale au cours de son premier trimestre, en mettant l'accent sur l'électrification. La santé financière de la société et sa position sur le marché peuvent être mieux comprises grâce aux indicateurs clés d'InvestingPro. La capitalisation boursière de BorgWarner s'élève à 8,2 milliards de dollars, ce qui reflète la taille substantielle de l'entreprise dans le secteur. Malgré certains défis, l'entreprise fait preuve de résilience avec un ratio cours/bénéfice (P/E ) de 13,31, qui est inférieur à la moyenne du secteur, ce qui indique une valeur potentielle pour les investisseurs. En outre, le ratio cours/valeur comptable (P/B) de 1,41 suggère que l'action peut être raisonnablement valorisée par rapport aux actifs de la société.
Les conseils d'InvestingPro mettent en évidence certains domaines d'intérêt pour les investisseurs qui envisagent de s'intéresser à BorgWarner. Les analystes ont noté que la société souffre de faibles marges bénéficiaires brutes, ce qui se reflète dans la marge bénéficiaire brute de 18,09% pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023. Cependant, BorgWarner a maintenu ses paiements de dividendes pendant 12 années consécutives, ce qui témoigne de son engagement envers les rendements des actionnaires. De plus, la position de liquidité de la société est solide, les actifs liquides dépassant les obligations à court terme, ce qui lui confère une flexibilité financière.
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L'orientation stratégique de BorgWarner vers l'électrification, attestée par l'augmentation de ses ventes de produits électroniques et l'obtention de nouvelles récompenses, ainsi que ses indicateurs financiers, soulignent le potentiel de l'entreprise dans une industrie automobile en pleine transformation.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.