Atmus Filtration Technologies (ticker : ATMUS) a annoncé ses résultats financiers du quatrième trimestre et de l'année 2023, affichant une performance cohérente avec une augmentation de 4% des ventes pour le trimestre et l'année entière, atteignant 400 millions de dollars et 1,63 milliard de dollars respectivement. La société a déclaré un EBITDA ajusté de 71 millions de dollars pour le trimestre, soit 17,9 % du chiffre d'affaires, et une marge EBITDA ajustée de 18,6 % pour l'année. Pour ce qui est de l'avenir, Atmus a fourni des indications pour 2024, prévoyant que le chiffre d'affaires total fluctuera entre une baisse de 1 % et une hausse de 3 %, et que les marges d'EBITDA ajustées se situeront entre 18,25 % et 19,25 %. La société finalise également un échange d'actions avec Cummins qui établira son indépendance. Malgré des charges d'intérêts plus élevées, le bénéfice ajusté par action pour le quatrième trimestre est resté stable à 0,49 $, tandis que le flux de trésorerie disponible ajusté a diminué à 30 millions de dollars. La société a terminé l'année avec un bilan solide, comprenant 168 millions de dollars de liquidités et un ratio dette nette/EBITDA ajusté de 1,4x.
Principaux enseignements
- Les ventes du quatrième trimestre ont augmenté de 4 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 400 millions de dollars ; les ventes de l'année entière ont également augmenté de 4 % pour atteindre 1,63 milliard de dollars.
- L'EBITDA ajusté pour le quatrième trimestre s'est élevé à 71 millions de dollars ; la marge EBITDA ajustée pour l'ensemble de l'année a augmenté pour atteindre 18,6 %.
- Les prévisions de chiffre d'affaires pour 2024 anticipent une variation de -1 % à +3 % ; la marge d'EBITDA ajusté devrait se situer entre 18,25 % et 19,25 %.
- Le BPA ajusté pour le quatrième trimestre est resté inchangé à 0,49 $, malgré des charges d'intérêts plus élevées.
- Le flux de trésorerie disponible ajusté pour l'ensemble de l'année s'élève à 152 millions de dollars, contre 129 millions de dollars en 2022.
- La société se prépare à l'indépendance suite à l'échange d'actions avec Cummins.
- La stratégie de croissance comprend l'expansion de la part de marché dans les secteurs du premier équipement et de l'après-vente, la transformation de la chaîne d'approvisionnement et l'entrée sur les marchés de la filtration industrielle.
Perspectives de l'entreprise
- Prévoit une légère baisse ou une hausse potentielle du chiffre d'affaires en 2024.
- Les marges d'EBITDA ajustées devraient se situer entre 18,25 % et 19,25 %.
- Concentration sur une stratégie de croissance reposant sur quatre piliers pour stimuler l'expansion future.
- Se prépare à opérer en tant qu'entité indépendante après l'échange d'actions Cummins.
Faits marquants baissiers
- Le flux de trésorerie disponible ajusté pour le quatrième trimestre a diminué à 30 millions de dollars, contre 63 millions de dollars l'année précédente.
- Augmentation des dépenses administratives et de recherche en raison des coûts de séparation et de l'augmentation de la rémunération variable.
- Le taux d'imposition effectif est passé de 19,6 % en 2022 à 24,3 % en 2023.
Faits saillants à la hausse
- La marge brute a augmenté de 74 millions de dollars en 2023 en raison de prix favorables et de l'amélioration des produits de base et du fret.
- Le BPA ajusté pour 2023 est passé à 2,31 dollars, contre 2,13 dollars en 2022.
- Solides liquidités avec 168 millions de dollars de trésorerie et 400 millions de dollars de crédit renouvelable.
Manquements
- La baisse des volumes et les vents contraires liés aux taux de change ont partiellement compensé les avantages des mesures de tarification.
Points forts des questions-réponses
- Discussion sur la transition des centres de distribution en Asie-Pacifique et en Europe, visant à améliorer la disponibilité des produits et la croissance de l'après-vente.
- Les priorités en matière d'allocation de capital comprennent la flexibilité pour les fusions et acquisitions, le ciblage des acquisitions et le réinvestissement pour la croissance.
- A donné un aperçu de l'impact des prix, du volume et des devises sur la croissance du chiffre d'affaires et les prévisions pour 2024.
- Partage les progrès réalisés dans la transformation de la chaîne d'approvisionnement, y compris une ligne de fabrication entièrement automatisée en France qui devrait apporter des avantages en termes d'efficacité en 2024.
- S'est dit confiant dans la gestion efficace de la transition des installations, avec des investissements stratégiques planifiés pour répondre aux demandes régionales et mondiales.
Perspectives InvestingPro
Atmus Filtration Technologies (ticker : ATMUS) présente une structure financière solide, comme l'indiquent les dernières mesures d'InvestingPro. Avec une capitalisation boursière de 1,84 milliard de dollars, la société opère avec un niveau d'endettement modéré, ce qui est un signe positif pour les investisseurs soucieux de stabilité financière.
Les données d'InvestingPro indiquent un ratio cours/bénéfice (P/E) de 10,76, qui est légèrement inférieur au ratio P/E ajusté de 10,68 pour les douze derniers mois au T3 2023. Cela indique que la société maintient sa rentabilité, comme le montrent également les prévisions des analystes selon lesquelles Atmus restera rentable cette année. En outre, le ratio cours/valeur comptable est élevé à 53,47, ce qui suggère que le marché évalue les actifs de la société assez généreusement.
Malgré une légère baisse des revenus trimestriels de 1,25% au troisième trimestre 2023, Atmus a déclaré une marge bénéficiaire brute de 25,38% sur la même période, ce qui correspond à l'augmentation de la marge brute déclarée par la société pour l'année en raison d'une tarification favorable et d'une amélioration des coûts des produits de base et du fret. La marge d'exploitation de 12,43 % souligne encore la capacité de l'entreprise à convertir les ventes en bénéfices.
Les conseils d'InvestingPro soulignent qu'Atmus ne verse pas de dividende, ce qui peut être pertinent pour les investisseurs axés sur les revenus. Cependant, l'action de la société a connu un rendement total de 1,89% au cours de l'année écoulée, ce qui peut intéresser ceux qui recherchent une appréciation du capital.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.