Investing.com - Alors que les hausses de taux de la Réserve fédérale et les mouvements de la courbe du Trésor qui en découlent ont été au centre des préoccupations de Wall Street au cours des deux dernières années, un autre segment du marché de la dette est en plein essor. Ces dernières années, les entreprises se tournent de plus en plus vers le marché de la dette privée, les sociétés d'investissement remplissant une partie du rôle précédemment dévolu aux banques et au marché de la dette publique. Les sociétés de crédit privé peuvent aider les entreprises à lever des fonds plus rapidement et avec plus de souplesse que les prêteurs traditionnels. Pour leurs investisseurs, le crédit privé peut alors servir de substitut à un revenu fixe à rendement plus élevé ou faire partie d'un portefeuille alternatif.
"Nous constatons une demande de crédit privé de la part des assureurs, des institutions et des particuliers pour les raisons suivantes (i) les avantages de la diversification (par rapport au risque d'actions et à un revenu fixe plus large) ; (ii) la génération de revenus attrayants ; et (iii) l'amélioration des conditions pour les prêteurs privés", a déclaré Bruce Hamilton, analyste chez Morgan Stanley (NYSE:MS), dans une note aux clients datée du 15 février.
2 actions pour profiter du boom du crédit privé
Blackstone Inc (NYSE:BX) est l'une des plus grandes sociétés d'investissement privé aux États-Unis, avec environ 1 000 milliards de dollars d'actifs. La société a annoncé une baisse de son revenu net et de ses recettes en 2023, mais son activité de crédit privé a été un point positif qui a aidé à compenser la faiblesse de l'immobilier. "Nos équipes de crédit et d'assurance ont connu une année remarquable en 2023, avec des rendements bruts de 16,4% dans les stratégies de crédit privé et de 13% dans le crédit liquide. Ce sont des résultats extraordinaires pour une activité de crédit performante", a déclaré Jonathan Gray, directeur de l'exploitation.
Intermediate Capital Group PLC (LON:ICP) (ICP), basé au Royaume-Uni, est un l'un des titres préférés de Morgan Stanley. "Nous concluons qu'ICP, ainsi que BX dans notre couverture mondiale, offrent le meilleur rapport risque/rendement sur ce thème par rapport à un certain nombre d'acteurs américains de taille plus modeste pour lesquels nous considérons que le positionnement est fort mais que les valorisations le reflètent déjà plus pleinement", indique le rapport de Morgan Stanley.
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