Investing.com - Les marchés ont été secoués par les données supérieures aux attentes de l’inflation américaine publiées hier. Rappelons en effet que l’IPC annuel est ressorti à 3,5% contre 3,4% anticipé et 3,2% précédemment, tandis que l’IPC Core annuel a atteint 3,8%, contre 3,7% anticipé et 3,8% précédemment.
Toutefois, plusieurs économistes ont souligné que les chiffres sont en réalité encore pire que ce que ces indicateurs principaux suggèrent.
En effet, l’inflation “supercore”, qui exclut comme l’inflation “core” les coûts de l’énergie et de l’alimentation, mais également les coûts de logement et de loyer, s'est accéléré à un rythme de 4,8 % d'une année sur l'autre en mars, soit le taux le plus élevé depuis 11 mois.
Tom Fitzpatrick, directeur général de Global Market Insights chez R.J. O'Brien & Associates, a déclaré que si l'on prend les chiffres des trois derniers mois et qu'on les annualise, on obtient un taux d'inflation supérieur à 8 %, loin de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale.
"Alors que nous sommes assis ici aujourd'hui, je pense qu'ils sont probablement en train de s'arracher les cheveux", a déclaré M. Fitzpatrick, selon CNBC.
Selon M. Fitzpatrick, un autre problème pour la Fed réside dans le contexte macroéconomique différent de l'inflation tirée par la demande et des mesures de relance vigoureuses qui ont permis aux consommateurs d'augmenter leurs dépenses discrétionnaires en 2021 et 2022, tout en alimentant des niveaux d'inflation record.
Aujourd'hui, ajoute-t-il, la situation est plus complexe, car certains des éléments les plus tenaces de l'inflation des services sont des produits de première nécessité pour les ménages, comme l'assurance automobile et l'assurance logement, ainsi que les taxes foncières.
"Ils sont tellement effrayés par ce qui s'est passé en 2021 et 2022 que nous ne partons pas du même point que nous l'avons fait en d'autres occasions", a estimé l’économiste.
"Le problème, c'est que si l'on considère tout cela [ensemble], il ne s'agit pas de dépenses discrétionnaires, [et] cela les place entre le marteau et l'enclume" a-t-il ajouté.
La diminution du taux d'épargne des consommateurs et l'augmentation des coûts d'emprunt compliquent encore la situation, ce qui incite la banque centrale à maintenir une politique monétaire restrictive "jusqu'à ce que quelque chose se brise", a déclaré M. Fitzpatrick, car les facteurs actuels sont plus tenaces et moins sensibles au resserrement de la politique monétaire.
Rappelons pour terminer que les données de l’inflation US publiées hier ont anéanti les attentes de baisse des taux de la Fed en juin, avec une probabilité d’à peine 20%, contre plus de 57% la veille.
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