Investing.com - La saison des bénéfices pour le premier trimestre a vu des rapports solides. Cependant, Marko Kolanovic de JPMorgan (NYSE:JPM) a déclaré que la dernière "surprise à la baisse" sur le PIB du premier trimestre et la "surprise à la hausse" sur l'inflation remettent en question les "opinions sur l'atterrissage en douceur".
"Alors que les marchés du risque s'inquiètent d'une surchauffe qui mettrait en péril la réduction des taux, les chiffres récents du PIB vont dans le sens d'une stagflation par rapport aux attentes du marché", a déclaré l'équipe de JPMorgan dans une note publiée lundi.
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D'après les analystes, les espoirs d'un atterrissage en douceur reposaient sur une forte croissance économique et sur la perspective d'un apaisement de l'inflation une fois que quelques secteurs problématiques clés se seraient stabilisés, en particulier l'inflation des loyers et l'assurance automobile.
Toutefois, les données économiques récentes ont anéanti ces espoirs. L'indice du produit intérieur brut réel frais a augmenté à un taux annualisé de 1,6 %, soit moins que les 2,5 % estimés. Parallèlement, la mesure de l'inflation utilisée par la Fed a dépassé les prévisions de 2,7 % en mars, avec un taux de 2,8 %.
La banque a déclaré qu'il existe des preuves solides que la tendance mondiale à la désinflation s'est arrêtée. Même sur le front des bénéfices, les analystes de JPMorgan ont déclaré qu'ils n'étaient "pas très impressionnés" jusqu'à présent.
Parmi les quelque 42 % de sociétés du S&P 500 qui ont publié leurs résultats, 75 % dépassent les estimations du bénéfice par action, mais seulement 59 % dépassent les estimations du chiffre d'affaires, ce qui est inférieur à la moyenne de 63 %.
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