Investing.com - Lors de sa conférence de presse de mercredi, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que de nouvelles augmentation des taux d'intérêt étaient peu probables. Peu avant, la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, avait également pris la parole et fait savoir qu'elle n'avait aucun doute sur le fait que l'inflation baisserait jusqu'à l'objectif de 2 %.
Tant la banque centrale que le Trésor ont ainsi proclamé la victoire sur l'inflation. Mais du point de vue de Peter Schiff, cette prétendue réussite est tout sauf une victoire, c'est une capitulation. Et celle-ci est arrivée plus vite que prévu.
Le 1er décembre, Powell déclarait encore à propos de l'inflation qu'il était "trop tôt pour dire si la politique monétaire est suffisamment restrictive et si le temps n'est pas encore venu de spéculer sur un assouplissement de la politique monétaire". Pourtant, moins de deux semaines plus tard, il est déjà officiellement question de commencer à baisser les taux d'intérêt.
Alors qu'en novembre, les membres du FOMC prévoyaient encore deux baisses de taux en 2024, ils en prévoient désormais trois.
Comment cela est-il possible pour une banque centrale qui affirme prendre des décisions basées sur des données ?
Zerohedge écrit que les arguments en faveur d'un ralentissement de l'inflation ne se sont pas renforcés entre le 1er décembre et la décision de politique monétaire du 13 décembre, bien au contraire.
Le rapport ISM sur les services, le rapport sur l'emploi, le taux de chômage, les salaires horaires moyens, la confiance des consommateurs et les ventes au détail - ont tous été meilleurs que prévu, ce qui ne plaide ni pour un ralentissement de l'économie ni pour une baisse de l'inflation.
Powell lui-même a reconnu que l'indice PCE n'atteindrait pas les 2 % visés d'ici 2026 et pourtant, la banque centrale veut réduire les taux plus rapidement.
Les conditions de financement se sont assouplies au lieu de devenir plus restrictives au cours de la semaine du 8 décembre, puisque l'indice calculé par la Fed de Chicago est passé de -0,46 à -0,51. Dans le même temps, le bilan de la banque centrale se réduit à un rythme d'escargot. Il faudrait environ sept ans pour que les 4,8 billions de dollars Corona de liquidités (inflation) soient aspirés de l'économie, selon Schiff.
Tout cela signifie clairement que l'inflation n'est pas vaincue. On ne peut pas non plus la vaincre sans causer des dommages économiques considérables. Powell semble en avoir pris conscience et c'est pourquoi on préfère affirmer que le soft landing a réussi. Mais cette victoire apparente, qui est en réalité une défaite, a des conséquences, comme le dit Schiff :
"Si les gens pensaient que l'inflation était déjà mauvaise avant la déclaration de victoire de la Fed, attendez de voir à quel point elle est devenue bien plus terrible maintenant que la victoire a été déclarée".
Schiff a également un exemple très parlant de ce qui nous attend en termes d'inflation dans les années à venir.
Vous connaissez certainement le film "Kevin seul à la maison", des années 1990. Kevin se rend dans un supermarché pour s'approvisionner en produits de première nécessité.
Sur sa liste de courses figuraient deux litres de lait, du jus d'orange, du Wonder Bread, un plat de dinde congelé de chez Stouffer's, du papier toilette, des lingettes sèches Snuggle, de la lessive liquide Tide, du film alimentaire, des macaronis et du fromage Kraft ainsi qu'un sac Army Men. À la caisse, Kevin a dû payer 19,83 dollars.
Selon vos estimations, combien coûteraient les mêmes achats trente ans plus tard ?
Peter Schiff a fait le calcul et a constaté que le panier identique aurait coûté 44,40 dollars l'année dernière, ce qui correspond à un renchérissement de 123,9 %.
Mais ce n'est pas tout, car si Kevin était seul chez lui aujourd'hui et qu'il devait payer ce panier, il lui faudrait 72,28 dollars, soit une augmentation des prix de 264 %.
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