Par David Wagner
Investing.com - La Réserve Fédérale a publié hier soir sa déclaration du mois de juin ainsi que ses nouvelles prévisions économiques, dans le cadre d’un événement qui a globalement été jugé dovish.
"Nous ne pensons même pas à augmenter les taux", a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell, ajoutant : "Ce à quoi nous pensons, c'est soutenir l'économie. Nous pensons que cela va prendre un certain temps".
La banque centrale a donc réitéré son engagement pris lors de la réunion d'avril, à savoir qu'elle "prévoit de maintenir (les taux à leur niveau actuel) jusqu'à ce qu'elle soit convaincue que l'économie a résisté aux événements récents et qu'elle est en voie d'atteindre ses objectifs maximums en matière d'emploi et de stabilité des prix".
De plus, le graphique dot-plot laisse apparaître que les membres de la Fed sont seulement 2 à prévoir une hausse de taux en 2022. Il était déjà acquis pour le marché que les taux ne seraient pas remontés l’année prochaine, mais les investisseurs prenaient en compte une certaine probabilité de remontée des taux directeurs pour 2022, ce qui a donc été contredit par les projections de la Fed hier.
En ce qui concerne les nouvelles prévisions économiques, la Fed estime désormais que l'économie se contractera de 6,5% en 2020, mais prévoit un rebond du PIB de 5% en 2021, puis de 3,5 % en 2022, deux chiffres bien supérieurs à la tendance à long terme de l'économie.
Toutefois, M. Powell a souligné que le rythme de la reprise dépend de la trajectoire du coronavirus. Il a noté mercredi que les projections économiques ne doivent pas être interprétées comme des prévisions officielles.
La Fed a également déclaré qu'elle continuera ses achats d’actifs, en ciblant des achats du Trésor à 80 milliards de dollars par mois et des titres adossés à des créances hypothécaires à 40 milliards de dollars.
Réaction des marchés
Les actions ont affiché une réaction mitigée, avec une hausse du Nasdaq qui a clôturé au-dessus de 10 000 pour la première fois de son histoire. Mais le Dow Jones 30 et le S&P 500 ont tous deux perdus du terrain hier, et les contrats à terme sur ces indices restent sous pression ce jeudi matin, alors que généralement, les bourses saluent les promesses de soutient monétaire.
Cela s'explique en partie par le fait que les actions des banques, très affectées par les annonces de la Fed susceptibles de nuire à leur rentabilité, ont pesé lourdement sur les indices. L'ETF Financial Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLF) a par exemple baissé de 3,6 %.
Ainsi, les indices boursiers européens comme le CAC 40 ou le DAX pourraient ouvrir en baisse, imitant la réaction des marchés US hier.
Sur les devises, la perspective de taux bas plus longtemps que prévu a pesé sur le Dollar en première réaction et envoyé la paire EUR/USD sur un test du seuil psychologique de 1.14 avec un pic à 1.1422, au plus haut depuis début mars.
Cependant, l’aversion au risque générée par la vision sombre de la Fed en ce qui concerne l’économie semble avoir dans un second temps remis en valeur le statut de valeur refuge du Dollar, et la paire EUR/USD a donc ensuite nettement corrigé, évoluant vers 1.1330 ce matin.