Par Geoffrey Smith
Investing.com -- Cela fait un an que la Chine a confirmé ses premiers décès dus au Covid-19. Si le consensus est que le pire est maintenant derrière nous, il devient clair que même les vaccinations de masse ne ramèneront pas le monde à son état pré-pandémique immédiatement.
Oui, les vaccinations ont lieu maintenant dans le monde entier, à un rythme croissant. Des médicaments de Pfizer (NYSE:PFE) et BioNTech, Moderna (NASDAQ:MRNA), AstraZeneca (NASDAQ:AZN), et des laboratoires de recherche de Chine et de Russie, ont tous été approuvés dans différentes parties du monde. Selon certains rapports, les résultats de la phase trois du test du médicament expérimental de Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) pourraient être disponibles dès cette semaine.
Mais les déploiements se déroulent péniblement et lentement dans de nombreux endroits, en particulier dans l'Union européenne, qui a donné des piqûres à moins de 2 % de sa population au moment où nous écrivons ces lignes. Ce chiffre est faible par rapport aux 10 % du Royaume-Uni et est loin d'être comparable à celui d'Israël, avec un taux de 40 %, le meilleur de sa catégorie. Même le déploiement rapide du Royaume-Uni est le résultat d'un pari calculé sur l'extension d'une inoculation à deux doses sur une période plus longue que celle des essais cliniques. Personne ne sait si cela réduira l'efficacité du vaccin, bien qu'AstraZeneca, du moins, affirme que ce ne devrait pas être le cas.
La lenteur de la vaccination, à un moment où de nouvelles souches plus virulentes du virus atteignent le continent, pousse déjà les gouvernements à durcir leurs régimes de verrouillage et les économistes à revoir à la baisse leurs prévisions de croissance pour cette année. La France doit annoncer son troisième dispositif de verrouillage national cette semaine, a confirmé le gouvernement lundi. La confiance des entreprises en Allemagne, la plus grande économie du continent, est tombée à son plus bas niveau depuis huit mois en janvier, selon le groupe de réflexion Ifo.
Lors de sa conférence de presse, la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a fait allusion à une récession à double creux pour la zone euro : "La production s'est probablement contractée au quatrième trimestre 2020 et l'intensification de la pandémie fait peser des risques sur les perspectives économiques à court terme".
Au Japon, le gouvernement a été contraint de démentir des rapports suggérant qu'il a déjà abandonné tout espoir d'organiser les Jeux olympiques d'été de Tokyo, déjà retardés, qui sont toujours en état d'urgence en raison de la pandémie.
Même la vaccination n'est pas une panacée, semble-t-il. Si elle renforce sans aucun doute les défenses immunitaires, seul le temps nous dira pendant combien de temps elle garantit l'immunité et dans quelle mesure elle supprime la capacité des personnes à transmettre la maladie. Et la course au vaccin continue de nous apporter son lot de déceptions : L'Institut Pasteur français et la société pharmaceutique américaine Merck ont tous deux abandonné leurs principaux efforts de développement de médicaments lundi après que leurs médicaments expérimentaux n'aient pas réussi à passer la barre.
Tout cela aigrit l'optimisme qui était palpable dans les derniers jours de 2020, lorsque la perspective d'une nouvelle année de relance gouvernementale et d'une politique monétaire souple a fait naître l'espoir d'une reprise économique mondiale rapide et plus ou moins synchronisée. Beaucoup s'attendent à ce que le Fonds monétaire international révise à la baisse ses prévisions de croissance mondiale lorsqu'il mettra à jour ses Perspectives de l'économie mondiale mardi à 14 heures.
Ces derniers jours, les épidémies locales dans certaines régions de Chine ont été particulièrement inquiétantes, entraînant le confinement de dizaines de millions de citoyens pour la première fois depuis des mois, ce qui constitue un revers pour l'un des rétablissements les plus complets après le choc initial de la pandémie.
Les avis officiels, publiés la semaine dernière, déconseillant de rentrer chez soi pour le Nouvel An lunaire ont été l'une des principales causes de la chute des prix du pétrole brut (bien que le marché ait été rassuré par la discipline dont ont fait preuve les principaux producteurs du Golfe persique et de l'ex-Union soviétique).
Il est certain qu'il y a de nettes améliorations à constater. Les nouveaux taux d'infection et les admissions à l'hôpital dues au Covid-19 ont fortement baissé aux États-Unis ces derniers jours, ce qui a permis à la Californie de lever une ordonnance de séjour à domicile. Les restaurants de Baltimore à Chicago rouvrent leurs portes pour des repas en salle, bien qu'ils ne soient plus qu'à 25 % de leur capacité. Moderna a déclaré lundi que son vaccin est effectivement efficace contre les deux nouvelles souches - identifiées au Royaume-Uni et en Afrique du Sud - qui inquiètent le plus les scientifiques (il va encore travailler sur une nouvelle injection de rappel pour la variante sud-africaine).
La nouvelle administration américaine s'est empressée de dissiper les rumeurs de victoire rapide : les quarantaines et les interdictions de voyage vont être renforcées pour les personnes entrant aux États-Unis. La détresse des entreprises et des familles partout dans le monde va continuer à générer une pression pour la réouverture des économies et, comme le soutient Ian Shepherdson, économiste en chef de Pantheon Economics : "Chaque étape vers la réouverture avant la disparition du Covid retardera l'émergence de l'immunité collective et, par conséquent, coûtera des vies qui auraient pu être sauvées".
Bien sûr, les gouvernements font de tels choix tous les jours, dans des domaines sans aucun rapport avec le Covid. Une fois que la dernière poussée a atteint son apogée et que la pression sur la capacité des hôpitaux diminue, le début de la fin devrait être en vue. Mais la pression incessante en faveur de la réouverture rend d'autant plus probable que la progression de la pandémie sera inégale et pleine de risques.