Mardi, TD Cowen a relevé la note de l'action GE Aerospace (NYSE: GE), anciennement connue sous le nom de General Electric Company (NYSE:GE), de Hold à Buy, augmentant l'objectif de prix de 175 à 180 dollars. Cet ajustement fait suite à l'achèvement par GE de la scission de ses actifs dans le domaine de l'énergie et des énergies renouvelables au sein de GE Vernova.
La société a souligné la position de GE Aerospace en tant que leader du marché secondaire de l'aérospatiale commerciale, qui représente plus de 75 % de ses bénéfices. L'importante part de marché des moteurs de l'entreprise, la visibilité étendue du marché secondaire et le potentiel de révision des estimations du consensus ont été notés comme des facteurs clés pour la mise à niveau.
Les récents problèmes de production du 737Max de Boeing sont considérés comme bénéfiques pour GE Aerospace, car ils pourraient entraîner une augmentation de la demande de pièces détachées pour les moteurs plus anciens et des opportunités de vente plus rentables.
Les prévisions financières de GE Aerospace jusqu'à l'année civile 2028 sont considérées comme crédibles par l'analyste, avec une forte conversion du flux de trésorerie disponible (FCF) à court terme attendue, en grande partie en raison des avances de service sur les accords de service à long terme LEAP (LTSA). La société devrait faire face à la baisse prévue des visites d'ateliers CFM 56 sans affecter ses ventes de services après-vente commerciaux, car les visites d'ateliers LEAP devraient augmenter.
Le taux d'attachement LTSA élevé de la société sur les moteurs LEAP, qui est significativement plus élevé que celui des moteurs CFM 56, devrait se traduire par une augmentation des bénéfices après-vente pour GE Aerospace par rapport à sa chaîne d'approvisionnement au fil du temps. L'analyste estime que ce changement structurel a été largement négligé par les investisseurs.
L'objectif de prix de 180 $ est basé sur un rendement FCF d'environ 3 % sur les 5,8 milliards de dollars de FCF prévus pour l'année civile 2025 de GE, ce qui est légèrement plus élevé que le rendement comparable pour Safran. Le rapport compare également les rendements FCF d'autres entreprises du secteur, TDG se négociant à un rendement de 3,2 % et HWM à un rendement de 3,7 %. En outre, l'entreprise mentionne un programme de rachat de 15 milliards de dollars au cours des trois prochaines années comme un facteur qui pourrait fournir une protection contre la baisse de l'action.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro soulignent la dynamique positive de GE Aerospace, les analystes ayant revu leurs bénéfices à la hausse pour la période à venir et noté un retour significatif au cours de la semaine dernière. La capitalisation boursière de la société s'élève à 171,12 milliards de dollars, ce qui reflète sa présence importante sur le marché. Malgré les inquiétudes concernant une baisse potentielle des ventes au cours de l'année en cours, GE Aerospace est considérée comme un acteur de premier plan dans l'industrie de l'aérospatiale et de la défense, ce qui correspond aux perspectives optimistes de TD Cowen concernant la domination du marché secondaire et les opportunités de ventes rentables de la société.
Les conseils d'InvestingPro révèlent également que GE a maintenu ses paiements de dividendes pendant 53 années consécutives, ce qui donne aux investisseurs un sentiment de fiabilité des rendements. En outre, la société se négocie à un multiple élevé de 6,25 entre le prix et le livre, ce qui peut suggérer que le marché a confiance dans la valeur de ses actifs. Les analystes prévoient que la société sera rentable cette année, avec un rendement élevé au cours des derniers mois et des trois derniers mois, ce qui renforce le sentiment haussier.
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