Mercredi, Stifel a rétrogradé l'action Verbund AG, cotée à la Bourse de Vienne sous le symbole VER:AV et sur le marché hors cote sous le symbole OEZVY, d'un statut "Hold" à un statut "Sell". Cette décision s'accompagne d'une réduction significative de l'objectif de prix, qui passe de 88,00 € à 55,00 €.
La décision de déclasser la compagnie d'électricité autrichienne découle d'une perspective prudente sur sa performance au cours des années 2024 à 2026. Stifel prévoit que le consensus sur la santé financière de Verbund pourrait être confronté à des risques de baisse au cours de cette période.
L'une des principales préoccupations est la possibilité que la dette nette de l'entreprise double au moins d'ici 2026, atteignant un niveau supérieur à deux fois son bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA), ce qui représente une forte augmentation par rapport à l'EBITDA de 0,4 fois rapporté en 2023.
L'analyse de Stifel suggère que la stratégie de Verbund dans les nouvelles énergies renouvelables n'a pas donné les résultats escomptés. En outre, l'entreprise souligne les risques réglementaires potentiels associés au réseau électrique autrichien (APG) et à Gas Connect Austria (GCA), qui pourraient avoir un impact supplémentaire sur la situation financière de Verbund.
Le nouvel objectif de cours de 55,00 € implique un potentiel de baisse de 19 %. Cet objectif est basé sur un multiple de 7,0x de la valeur d'entreprise par rapport à l'EBITDA (EV/EBITDA) et un ratio cours/bénéfice (P/E) de 10,4x pour l'année 2024. Ces mesures d'évaluation sont considérées par Stifel comme justes, en particulier à la lumière de leurs estimations révisées pour le taux de croissance annuel composé (TCAC) de Verbund pour l'EBITDA et les bénéfices par action (BPA), qui devraient être respectivement de -8,4 % et de -14,5 % au cours de la période allant de 2024 à 2027.
Perspectives InvestingPro
Dans le contexte de la rétrogradation de Verbund AG par Stifel, les données d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire pour les investisseurs. La société a actuellement une capitalisation boursière de 24,48 milliards de dollars et un ratio C/B de 10,01, ce qui est nettement inférieur au ratio C/B de 10,4x prévu par Stifel pour 2024. En outre, le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023 s'élève à 9,32, ce qui indique que l'action est potentiellement sous-évaluée par rapport à la croissance des bénéfices à court terme. Le rendement du dividende de Verbund est actuellement de 2,19%, reflétant une croissance significative du dividende de 140,04% au cours des douze derniers mois, ce qui s'aligne avec le conseil d'InvestingPro soulignant l'histoire de la société qui a augmenté son dividende pendant cinq années consécutives.
Les investisseurs peuvent également trouver de la valeur dans le rendement élevé des flux de trésorerie disponibles de Verbund et dans sa capacité à maintenir les paiements de dividendes pendant 25 années consécutives, comme le suggèrent les conseils d'InvestingPro. Les flux de trésorerie de l'entreprise peuvent suffisamment couvrir les paiements d'intérêts, et elle opère avec un niveau d'endettement modéré. Pour ceux qui envisagent un investissement à long terme, Verbund a été rentable au cours des douze derniers mois et a fourni un rendement élevé au cours de la dernière décennie.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.