Jeudi, Stifel a réaffirmé sa note d'achat et son objectif de prix de 11,00 $ pour les actions d' Under Armour , Inc. (NYSE:UAA). L'analyse de la firme fait suite au retour du fondateur de l'entreprise, Kevin Plank, aux fonctions de président et de directeur général. Malgré les défis posés par les efforts de redressement, en particulier sur le marché nord-américain, Stifel a souligné que le bilan solide de la société, qui comprend plus d'un milliard de dollars de liquidités, est un facteur positif important.
Le commentaire de Stifel a souligné le scepticisme actuel des investisseurs, comme en témoigne la valorisation d'Under Armour, qui est la plus basse dans la couverture de la société, à 5,7 fois la valeur de l'entreprise par rapport aux bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EV/EBITDA) et 0,4 fois la valeur de l'entreprise par rapport aux ventes (EV/S) sur la base des estimations de l'année civile 2024 (CY24E).
Néanmoins, l'institution financière considère que la position de trésorerie de l'entreprise offre une option attrayante, en particulier pour les investisseurs axés sur la valeur, qui pourraient éventuellement inclure des intérêts de capital-investissement.
Le cabinet a étudié trois scénarios potentiels pour la société de vêtements de sport, en tenant compte du double objectif de Plank, à savoir la maximisation de l'intérêt économique et la protection de l'héritage. Parmi les options examinées, une acquisition par emprunt (LBO) visant à privatiser la société a été envisagée. Cependant, Stifel a suggéré que les intérêts de Plank pourraient être mieux servis en empruntant des fonds pour racheter des actions sur le marché public.
Selon les projections de Stifel, avec des estimations de croissance prudentes, un ratio d'endettement approprié (levier net maintenu à 1,5 fois ou moins) et de multiples hypothèses, Under Armour peut atteindre un rendement annualisé de plus de 28 % sur une période de cinq ans. Ces perspectives supposent que Plank choisira de s'engager dans des rachats d'actions plutôt que de poursuivre d'autres alternatives stratégiques.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.