Lundi, Seaport Global Securities a commencé à couvrir Melco Resorts & Entertainment Limited (NASDAQ:MLCO), en émettant une note d'achat et en fixant un objectif de prix de 10,00 $. L'entreprise prévoit que Melco Resorts maintiendra une part de marché stable en 2024, avec un léger déclin prévu en 2025.
Cette prévision est basée sur une concurrence accrue car d'autres propriétés se développent et se concentrent sur les clients haut de gamme. Malgré cela, la force historique de Melco dans le segment de masse haut de gamme à Macao et son adoption stratégique de tables numériques intelligentes devraient stimuler la croissance.
L'effet de levier élevé de la société, avec un effet de levier consolidé de cinq fois la dette nette par rapport à l'EBITDA prévu pour 2024, est considéré comme un point d'attention. Melco Resorts devrait donner la priorité à la gestion de la dette avec son flux de trésorerie disponible après avoir répondu aux besoins de dépenses en capital. L'effet de levier est considéré comme un potentiel d'augmentation des bénéfices dans un modèle financier en croissance.
Seaport Global prévoit une croissance de 24% des revenus nets et de 30% de l'EBITDA pour Melco en 2024, suivie d'un pourcentage de croissance élevé à un chiffre en 2025. Le bénéfice par action (BPA) devrait devenir positif en 2024, passant d'une perte de 0,75 $ à un gain de 0,28 $, avec une croissance de plus de 110 % prévue pour 2025.
Le rendement du capital investi (ROIC) devrait être de 12 % en 2024 et passer à 16 % en 2025, ce qui est supérieur au coût du capital de la société mais inférieur à la moyenne des autres opérateurs de Macao, à l'exception de SJM.
L'évaluation de Melco Resorts par le cabinet implique un multiple de 9,2 fois l'EBITDA estimé pour 2024 et de 8,4 fois l'EBITDA estimé pour 2025. Cette évaluation est inférieure à la moyenne du groupe d'actions de Macao couvert par Seaport Global. Les perspectives positives sont étayées par la croissance attendue des revenus et de l'EBITDA de Melco, ainsi que par les bénéfices potentiels de la phase 2 de l'expansion de Studio City et des initiatives stratégiques de marketing.
Perspectives InvestingPro
Les investisseurs qui envisagent d'investir dans Melco Resorts & Entertainment Limited (NASDAQ:MLCO) trouveront un contexte supplémentaire dans les données en temps réel et les conseils d'InvestingPro. Le programme agressif de rachat d'actions de la société et les prévisions de croissance du revenu net et des ventes cette année s'alignent sur les perspectives positives de Seaport Global Securities. Notamment, Melco se négocie près de son plus bas niveau sur 52 semaines, ce qui peut constituer une opportunité d'achat pour les investisseurs qui croient au redressement de la société et à ses perspectives de croissance.
Les mesures clés d'InvestingPro montrent que Melco a une capitalisation boursière d'environ 3,04 milliards de dollars et une croissance spectaculaire des revenus de près de 179,65% au cours des douze derniers mois, au quatrième trimestre 2023. Bien qu'elle n'ait pas été rentable au cours des douze derniers mois, les analystes prévoient que Melco dégagera des bénéfices cette année, ce qui pourrait constituer un point tournant pour les performances financières de la société.
Bien que Melco ne verse pas de dividende, ce qui suggère un réinvestissement des bénéfices dans la société, elle se négocie à un multiple de valorisation EBIT élevé. Les investisseurs doivent noter qu'il existe plus de 6 conseils InvestingPro supplémentaires pour MLCO, qui peuvent être consultés pour une analyse plus approfondie. Pour ceux qui souhaitent approfondir leur analyse, utilisez le code promo PRONEWS24 pour obtenir 10% de réduction supplémentaire sur un abonnement annuel ou bi-annuel Pro et Pro+ chez InvestingPro.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.