Mercredi, Jefferies a ajusté ses perspectives sur Repligen (NASDAQ:RGEN), une société de bioprocédés, réduisant l'objectif de prix de l'action à 170 $ de 180 $ tout en maintenant une note Hold sur le titre. La société a évoqué un "bilan mitigé" pour le premier trimestre 2024, avec des revenus dépassant les attentes, mais un bénéfice par action en deçà. En outre, les prévisions de la société pour l'ensemble de l'année 2024 ont été réitérées.
Le ratio interentreprises (B2B) de Repligen a été déclaré à 0,99x, soit une légère baisse par rapport au ratio supérieur à 1x observé au second semestre 2023. La société a connu une croissance robuste des produits consommables, qui ont connu une augmentation de plus de 10% d'un trimestre à l'autre. Cependant, cela a été contrebalancé par des tendances plus faibles en matière d'équipement, estimées à une baisse à deux chiffres.
L'analyste a souligné le succès continu des nouvelles modalités de bioprocédés, qui représentent environ 20 % de l'activité de Repligen. Ces modalités ont affiché une croissance notable de 16 % d'une année sur l'autre, et elles devraient constituer une source potentielle de hausse à mesure que l'année avance.
Malgré ces facteurs, les préoccupations relatives à l'évaluation ont été considérées comme la principale réserve, les actions de la société se négociant à environ 12 fois les revenus et 50 fois l'EBITDA prévu pour 2025. L'entreprise suggère que si Repligen voit ses commandes augmenter au cours du second semestre de l'année et devient confiant dans un retour à des niveaux plus normaux en 2025, les préoccupations actuelles en matière d'évaluation pourraient devenir moins pertinentes.
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