Mercredi, Cantor Fitzgerald a ajusté son objectif de prix sur les actions d'Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD (NASDAQ:AMD)) à 170 dollars, contre un objectif précédent de 190 dollars. La société a conservé sa note "Overweight" sur le titre. L'ajustement fait suite aux récentes performances et projections d'AMD, qui ont indiqué des limites d'approvisionnement et des perspectives mitigées pour divers segments de son activité.
L'effet de levier des bénéfices de la société de semi-conducteurs pour l'année civile 2024 (CY24) n'a pas répondu aux attentes des investisseurs, ce qui a constitué un point de déception majeur.
Bien que la montée en puissance du MI300 d'AMD soit reconnue comme impressionnante, les contraintes d'approvisionnement ont plafonné les recettes potentielles, la direction ajustant ses prévisions à 4 milliards de dollars, malgré des indications selon lesquelles il pourrait y avoir suffisamment de mémoire à large bande passante (HBM) pour soutenir 5 à 6 milliards de dollars.
Les segments des processeurs serveur et client d'AMD se sont mieux comportés que prévu au cours du trimestre de mars, les prévisions pour le second semestre de l'année civile 24 étant renforcées par une accélération de la montée en puissance des processeurs Turin par rapport aux processeurs Genoa et par l'augmentation du nombre d'unités et des prix de vente moyens des PC d'IA.
Toutefois, cet optimisme est tempéré par une baisse significative prévue dans le segment des jeux pour le deuxième trimestre et une reprise plus lente dans le segment des produits embarqués.
Les prévisions de recettes actualisées pour CY24 et CY25 sont désormais fixées à 25,5 milliards de dollars et 30,5 milliards de dollars, respectivement, ce qui représente une croissance de 13 % et 20 %, mais est inférieur aux estimations consensuelles de 25,8 milliards de dollars et 32,4 milliards de dollars. En conséquence, le bénéfice par action (BPA) devrait être de 3,40 $ et 5,00 $ pour CY24 et CY25, ce qui est également inférieur au consensus de 3,65 $ et 5,52 $.
L'objectif de cours révisé de 170 $ est basé sur environ 34 fois la nouvelle estimation du BPA pour CY25. Malgré la baisse des perspectives fondamentales à court terme et l'impact conséquent sur l'action, la perspective à long terme pour AMD reste positive, en particulier parce que la société continue à saisir l'opportunité du marché de l'IA, où elle est positionnée en tant que deuxième fournisseur d'IA marchand derrière NVIDIA.
Le cabinet suggère qu'à un niveau de prix d'environ 140 $, l'action pourrait offrir une hausse d'environ 20 %.
Perspectives InvestingPro
Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) a fait l'objet d'une attention notable de la part des investisseurs, et des données récentes d'InvestingPro offrent des perspectives supplémentaires. Avec une capitalisation boursière de 255,96 milliards de dollars et un ratio C/B élevé de 302,95, reflétant ses prévisions de croissance, AMD se distingue comme un acteur de premier plan dans son secteur.
Son chiffre d'affaires pour les douze derniers mois au T4 2023 s'élève à 22,68 milliards de dollars, malgré une légère baisse de 3,9 %. Cependant, la croissance trimestrielle du chiffre d'affaires au quatrième trimestre 2023 a été positive à 10,16%, ce qui suggère une certaine résilience face aux défis plus larges du marché.
Les conseils d'InvestingPro soulignent qu'AMD devrait voir son bénéfice net augmenter cette année et qu'elle opère avec un niveau d'endettement modéré, ce qui peut être rassurant pour les investisseurs potentiels. Ces facteurs, combinés au rôle important de la société dans l'industrie des semi-conducteurs et de l'équipement semi-conducteur, peuvent justifier le multiple de bénéfices élevé auquel l'action se négocie.
D'autre part, le cours de l'action a connu une certaine volatilité, avec une baisse notable au cours du mois dernier, mais il a obtenu un rendement élevé au cours de l'année écoulée. Les investisseurs potentiels doivent noter qu'AMD ne verse pas de dividende, se concentrant sur la croissance et le réinvestissement.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.