Mardi, Morgan Stanley a ajusté sa position sur AU Optronics Corp (2409:TT) (NYSE:AUO), rétrogradant le titre de Surpondérer à Sous-pondérer. La société a également révisé l'objectif de prix à 13,50 NT$ contre 21,50 NT$ précédemment. L'ajustement reflète le point de vue de la société sur les perspectives à court terme du segment de l'affichage, en particulier en ce qui concerne les prix des panneaux de télévision.
L'analyste de Morgan Stanley a noté que si les changements structurels dans le segment des écrans devraient conduire à un paysage concurrentiel plus stable et à une rentabilité constante parmi les fabricants d'écrans à moyen et long terme, il y a des préoccupations immédiates.
Plus précisément, l'analyste a indiqué que la récente hausse des prix des écrans de télévision devrait se stabiliser à la fin du deuxième trimestre 2024 et pourrait potentiellement diminuer au quatrième trimestre 2024.
L'abaissement de la note s'explique en partie par le fait que les livraisons de panneaux ont eu lieu plus tôt que prévu et qu'elles se sont concentrées sur le premier semestre 2024. Ce changement dans le calendrier des livraisons pourrait avoir un impact sur la dynamique des prix plus tard dans l'année.
Morgan Stanley a fixé son multiple cible pour AU Optronics à 0,6 fois le ratio cours/valeur comptable (P/B) pour 2024. Cette évaluation est alignée sur la moyenne du milieu de cycle de l'entreprise et est considérée comme appropriée compte tenu de l'environnement tarifaire attendu pour l'année 2024. L'analyse du cabinet suggère une approche prudente du titre, compte tenu de la tendance potentielle à la baisse des prix des panneaux vers la fin de l'année.
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