Vendredi, Morgan Stanley a maintenu sa note Equalweight sur les actions de ConAgra (NYSE:CAG), tout en augmentant l'objectif de prix à 32,00 $ contre 29,00 $ précédemment. L'ajustement intervient après que ConAgra ait fait état d'un troisième trimestre dont les bénéfices ont dépassé les attentes et d'une amélioration des ventes organiques. Les ventes organiques ont connu une baisse de 2 %, ce qui représente une amélioration par rapport à la baisse de 3,4 % au deuxième trimestre de 2024, le volume ayant diminué de 1,8 %.
La performance de la marge brute de la société a été nettement meilleure que prévu, augmentant de 50 points de base pour atteindre 28,7 % d'une année sur l'autre. Cette augmentation de la marge a été attribuée à des gains de productivité qui ont permis d'atténuer les effets négatifs de la réduction des volumes et de l'inflation. Cependant, le bénéfice par action (BPA) a chuté de 10 % pour atteindre 0,57 $, affecté par des coûts de publicité et de rémunération incitative plus élevés, ainsi que par un vent contraire de près de 6 % provenant d'éléments en deçà de la ligne de démarcation.
ConAgra prévoit que ses ventes organiques se situeront dans la partie inférieure de la fourchette prévue de -2 % à -1 % et que son BPA s'alignera sur le point médian de la fourchette réitérée de 2,60 $ à 2,65 $, ce qui représente une baisse de 6 % à 4 %. La société a légèrement relevé sa prévision de marge bénéficiaire d'exploitation pour l'année à 15,8 %, contre 15,6 % prévus précédemment, en raison de gains de productivité.
L'objectif de prix fixé par Morgan Stanley reflète un multiple de 10 fois sur les estimations de l'entreprise pour l'année civile 2024 pour ConAgra. Le nouvel objectif est basé sur les performances récentes de l'entreprise et les prévisions financières ajustées pour l'année.
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