Mardi, Mizuho a ajusté sa position sur ON Semiconductor (NASDAQ:ON), réduisant l'objectif de prix de l'action à 87 $, contre 92 $ précédemment, tout en conservant une note d'achat.
La société de semi-conducteurs a publié ses résultats du trimestre de mars, qui étaient conformes aux attentes, mais a fourni des prévisions pour le trimestre de juin qui suggèrent une baisse séquentielle d'environ 7 % du chiffre d'affaires, en deçà de l'estimation consensuelle d'une baisse de 2 %. Ces prévisions contrastent avec celles de concurrents tels que Microchip Technology et NXP Semiconductors, qui devraient enregistrer une hausse et une baisse de 1 %, respectivement, au cours du même trimestre.
ON Semiconductor a attribué la baisse de ses prévisions à une demande automobile plus faible à l'approche du trimestre de juin, bien qu'elle anticipe une stabilisation au cours du second semestre de l'année à mesure que les fabricants d'équipement d'origine (OEM) normalisent leurs stocks. La société a également souligné que ses revenus de carbure de silicium (SiC) devraient continuer à croître deux fois plus vite que le taux du marché, grâce à de nouveaux lancements d'OEM 800 volts en Chine prévus pour le second semestre 2024.
Malgré un environnement difficile, les marges brutes d'ON Semiconductor devraient rester relativement stables, l'utilisation des usines se maintenant à environ 65% tout au long de la période estimée. La société a indiqué qu'une variation d'un point de pourcentage de l'utilisation pourrait avoir un impact sur les marges brutes de 15 à 20 points de base.
Le carnet de commandes actuel s'élève à 15,7 milliards de dollars, avec un carnet de commandes commercialisable à court terme de 4,7 milliards de dollars.
Bien que Mizuho reconnaisse les risques potentiels liés au ralentissement de la demande de véhicules électriques (EV) et à la concurrence croissante sur le marché du SiC en Chine, la société maintient ses perspectives positives sur ON Semiconductor. L'activité SiC de la société est considérée comme un moteur de croissance clé, ce qui justifie la décision de maintenir une note d'achat malgré l'abaissement de l'objectif de prix et des estimations de bénéfices.
Perspectives InvestingPro
Les récentes prévisions d'ON Semiconductor ont suscité quelques froncements de sourcils, mais un examen plus approfondi des données et des conseils d'InvestingPro révèle une image nuancée. Avec une capitalisation boursière de 30,44 milliards de dollars et un ratio C/B faible par rapport à la croissance des bénéfices à court terme (le ratio C/B ajusté au premier trimestre 2024 est de 13,86), ON Semiconductor présente un cas intéressant pour les investisseurs. La croissance des revenus de la société a connu un léger fléchissement de -2,22% au cours des douze derniers mois au T1 2024, mais la marge bénéficiaire brute reste robuste à 46,86%.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que bien que les analystes aient revu à la baisse leurs bénéfices pour la période à venir, la société devrait encore être rentable cette année. En outre, les liquidités d'ON Semiconductor dépassent ses obligations à court terme, et la société fonctionne avec un niveau d'endettement modéré. Ces facteurs suggèrent un degré de stabilité financière qui pourrait rassurer les investisseurs.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.