Mardi, Evercore ISI a ajusté son objectif de cours pour Waters Corporation (NYSE:WAT), une société spécialisée dans les mesures, en le réduisant à 320 $ contre 340 $ précédemment, tout en maintenant une note In Line. L'ajustement fait suite aux résultats du premier trimestre de Waters Corp . qui se sont alignés sur les attentes à court terme.
La société a fait état d'un déclin organique de 9 %, ce qui correspond à la partie supérieure de ses prévisions. Malgré cela, Waters Corp. a réussi à dépasser les estimations à court terme du bénéfice par action (BPA) d'environ 5 %, grâce à la gestion des dépenses opérationnelles et à la baisse des dépenses non opérationnelles.
La direction de Waters Corp. a réitéré ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2024, prévoyant une légère baisse des revenus de 0,5 % à une augmentation de 1,5 % et un BPA compris entre 11,75 $ et 12,05 $. Ces perspectives sont conformes à celles des pairs de la société dans le secteur des outils et diagnostics pour les sciences de la vie (LST). Un examen plus approfondi des performances de la société révèle que les ventes d'instruments ont été légèrement inférieures aux attentes, compensées par des revenus récurrents plus élevés, une tendance observée dans l'ensemble du secteur.
La société a connu une fin de premier trimestre plus forte, compensant un début plus lent. La direction a noté une amélioration de l'engagement des clients et des discussions budgétaires spécifiques aux projets au cours du deuxième trimestre, ce qui marque un changement positif par rapport aux tendances du deuxième semestre 2023.
Notamment, les interactions avec les clients du secteur de la biotechnologie en phase de démarrage ont été stimulées, avec la publication des budgets, et certaines commandes européennes qui ont été retardées par rapport au premier trimestre devraient soutenir les performances du deuxième trimestre.
La Chine, un marché clé pour les investisseurs, a enregistré des baisses de l'ordre de 10 % au premier trimestre pour Waters Corp, dépassant légèrement les attentes. Les mesures de relance du gouvernement chinois, qui visent à améliorer et à remplacer les instruments, pourraient améliorer le climat au cours du second semestre de l'année.
Waters Corp. prévoit que la demande intérieure deviendra le principal moteur de croissance en Chine, car les organisations de développement et de fabrication sous contrat (CDMO) du pays commencent à se remettre des volumes réduits dus aux changements géopolitiques.
Le second semestre a été un sujet de préoccupation pour les investisseurs, mais sur la base du taux de croissance annuel composé (TCAC) de l'entreprise à partir du premier trimestre 2024 par rapport au premier trimestre 2019, les prévisions suggèrent que les trimestres restants se comporteront de la même manière que le premier trimestre.
Le cabinet indique qu'une compréhension plus détaillée de la reprise en Chine et des spécificités du programme de relance est nécessaire avant d'adopter un point de vue plus constructif. Le nouvel objectif de cours de 320 dollars correspond à un ratio cours/bénéfice d'environ 27 fois, à un ratio cours/EBITDA d'environ 20 fois et à un rendement du flux de trésorerie disponible (FCF) de 3,5 %, ce qui est en ligne avec les pairs du secteur.
Perspectives InvestingPro
Alors que Waters Corporation (NYSE:WAT) navigue à travers sa période financière actuelle, les mesures récentes et les perspectives des analystes d'InvestingPro permettent de mieux comprendre sa position sur le marché. Avec une capitalisation boursière de 19,07 milliards de dollars et un ratio C/B de 29,7, la valorisation de la société reflète le sentiment des investisseurs et les attentes en matière de bénéfices.
Notamment, cinq analystes ont revu à la hausse leurs bénéfices pour la période à venir, ce qui témoigne de la confiance dans les performances financières de l'entreprise. De plus, Waters Corp. se caractérise par une faible volatilité de son cours, ce qui suggère un investissement stable pour ceux qui sont réticents aux fluctuations du marché.
Du point de vue de la santé financière, les flux de trésorerie de la société couvrent suffisamment ses paiements d'intérêts, et ses actifs liquides dépassent ses obligations à court terme, ce qui indique une position de liquidité solide. Ceci est d'autant plus pertinent que la société opère avec un niveau d'endettement modéré, ce qui est un signe positif pour les investisseurs conscients du risque.
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Alors que les performances de la société en Chine et ses prévisions pour l'ensemble de l'année restent au centre des préoccupations des investisseurs, ces conseils et données d'InvestingPro offrent un aperçu complet de la santé financière de la société et de sa position sur le marché. Pour de plus amples perspectives et un total de neuf autres InvestingPro Tips pour Waters Corp, les lecteurs intéressés peuvent explorer l'analyse détaillée disponible sur la plateforme.
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