Vendredi, Deutsche Bank a ajusté ses perspectives sur les actions de Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD), réduisant l'objectif de prix de 18,00 $ à 16,00 $ tout en continuant à soutenir une note d'achat pour les actions de la société de médias. Cette révision fait suite aux résultats du premier trimestre de Warner, qui n'ont pas été à la hauteur des attentes, ce qui a incité l'analyste à revoir les estimations à la baisse.
L'analyste de la firme a cité une diminution des projections de l'EBITDA consolidé d'environ 400 millions de dollars, soit 4 %, pour 2024 et 2025. En outre, les estimations du flux de trésorerie disponible avec effet de levier (LFCF) ont été réduites d'environ 100 millions de dollars pour 2024 et de 300 millions de dollars pour 2025. Malgré ces ajustements, le flux de trésorerie disponible (FCF) de 2024 est moins affecté en raison de performances supérieures aux prévisions au premier trimestre.
Le rapport suggère qu'à mesure que 2024 progresse, il deviendra probablement évident que Warner est sur la bonne voie pour augmenter son EBITDA en 2025. Cette croissance potentielle devrait conduire à une réévaluation positive du multiple de l'action de la société.
Le nouvel objectif de cours de 16,00 $ est basé sur un rendement de 10,7 % du flux de trésorerie disponible sans effet de levier (UFCF) et sur un multiple de 6,6 fois l'EBITDA prévu pour 2025. En comparaison, le cours actuel de l'action reflète un rendement UFCF estimé à 11,8 % pour 2024 et un multiple de 5,9 fois l'EBITDA estimé pour 2024.
La performance et les perspectives d'avenir de Warner Brothers Discovery restent au centre des préoccupations des investisseurs alors que la société navigue dans le paysage concurrentiel de l'industrie des médias, l'objectif de prix ajusté reflétant une vision prudente mais optimiste de sa trajectoire financière.
Perspectives InvestingPro
Alors que les investisseurs digèrent la dernière analyse de Deutsche Bank sur Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD), il est intéressant de noter que la société se négocie actuellement à un faible multiple Prix / Livre de 0,44, ce qui pourrait indiquer une sous-évaluation de ses actifs par rapport à son prix de marché. Cela correspond à la vision optimiste de l'analyste malgré les récentes révisions à la baisse.
De plus, l'évaluation implique un rendement élevé du flux de trésorerie disponible, ce qui correspond aux attentes de la Deutsche Bank d'une réévaluation positive du multiple de l'action de la société sur la base de la croissance anticipée de l'EBITDA.
Alors que la société ne devrait pas être rentable cette année et n'a pas versé de dividendes aux actionnaires, la forte croissance du chiffre d'affaires de 22,19 % au cours des douze derniers mois au premier trimestre 2023 indique une expansion significative de l'entreprise. Néanmoins, les investisseurs doivent tenir compte du fait que la société opère avec un niveau d'endettement modéré et qu'elle a enregistré un rendement total de 29,35 % depuis le début de l'année, ce qui reflète le sentiment actuel du marché.
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