Mardi, Piper Sandler a ajusté ses perspectives sur Midland States Bancorp (NASDAQ:MSBI), réduisant l'objectif de prix à 24,50 $ contre 26,00 $ précédemment. Le cabinet a maintenu une note neutre sur le titre. L'ajustement fait suite aux résultats du premier trimestre de Midland States Bancorp, qui ont présenté une combinaison d'indicateurs financiers positifs et négatifs.
Le revenu net avant provision (PPNR) de la société a dépassé les attentes de 12 % en raison d'une augmentation des revenus de commissions de base et d'une diminution des dépenses d'exploitation. Toutefois, ces résultats ont été contrebalancés par une augmentation des prêts non productifs (NPL) et une provision pour pertes sur prêts (LLP) élevée. En outre, la marge nette d'intérêt (MNI) de Midland States Bancorp n'a pas été à la hauteur des attentes, principalement en raison de l'inversion des intérêts.
Piper Sandler a noté que, bien que l'on s'attende à des améliorations des actifs non performants (NPA) et des charges nettes (NCO) à l'avenir, la banque devrait aligner son ratio cours/bénéfice (P/E) à terme plus étroitement avec ses pairs grâce à des efforts d'optimisation du bilan à mesure que les actifs non essentiels s'écoulent. La position de la firme reste neutre, citant l'horizon à long terme nécessaire pour que Midland States Bancorp atteigne une rentabilité comparable à celle de ses pairs et la nécessité d'une amélioration constante du crédit.
En outre, Piper Sandler a revu à la baisse son estimation du bénéfice par action (BPA) pour 2024 à 2,80 $ contre 3,10 $, attribuant ce changement à l'augmentation du LLP et à la réduction du revenu net d'intérêt (NII) au premier trimestre. Néanmoins, les prévisions de BPA pour 2025 restent à 3,05 $.
Le nouvel objectif de prix reflète un multiple de 8,0 fois le BPA estimé de l'entreprise pour 2025, une diminution par rapport au multiple précédent de 8,5 fois, et continue de représenter une décote par rapport à la moyenne du groupe de pairs de 8,7 fois, en raison des défis de crédit continus anticipés suite à la performance du premier trimestre.
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