Mercredi, BofA Securities a ajusté ses perspectives sur Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME), élevant l'objectif de prix à 13,00 $ contre 12,30 $ précédemment, tout en réaffirmant une note d'achat sur l'action. L'ajustement fait suite à une récente réunion d'investisseurs organisée par la société, au cours de laquelle les tendances de l'activité d'abonnement de Tencent Music et la marge bénéficiaire brute (GPM) ont été soulignées comme des sujets de discussion importants.
Selon la direction de l'entreprise, la dynamique positive du nombre d'abonnés à la musique devrait se poursuivre. Ils attribuent cette évolution à une stratégie axée sur le contenu qui comprend des chansons autoproduites et des opérations de contenu efficaces, telles que celles observées lors du gala du festival du printemps du Nouvel An chinois et des récentes dramatiques populaires.
Des services premium améliorés, tels qu'un paywall et des offres sonores de haute qualité, sont également considérés comme offrant davantage de possibilités d'améliorer les opérations quotidiennes et de mieux cibler, avec une estimation de plus de 40 % des parts de diffusion liées à la recommandation.
En ce qui concerne le revenu moyen par utilisateur (ARPU), une tendance à la hausse progressive est prévue. La direction considère qu'une approche équilibrée entre le nombre d'abonnés et le revenu moyen par utilisateur est bénéfique. Le paysage concurrentiel est également considéré comme moins préoccupant pour la croissance de l'ARPU, avec une expansion limitée de concurrents tels que l'application musicale de Douyin et l'application clé de Cloud Music, qui connaît une amélioration progressive de l'ARPU même avec la dilution de 88 adhésions VIP.
De nouvelles initiatives se profilent à l'horizon pour Tencent Music, notamment des contenus autoproduits et coproduits, ainsi que des efforts d'expansion internationale par le biais de plateformes telles que Kge et de contenus musicaux dans Kugou. Ces efforts devraient contribuer à la croissance de l'entreprise et à l'augmentation de ses marges. Tencent Music met également l'accent sur le rendement pour les actionnaires, avec un plan de rachat d'actions en cours et la possibilité de verser des dividendes.
La révision de l'objectif de cours reflète un ajustement de 1 à 2 % des estimations de bénéfices de l'entreprise pour 2024-2025, sur la base de tendances commerciales solides dans le secteur de la musique. Le nouvel objectif tient également compte d'un ratio cours/bénéfice (P/E) GAAP 2024 plus élevé de 22x, contre 20x, à la lumière de l'amélioration du sentiment du marché, qui suggère un ratio P/E ajusté de 20x, contre 18x précédemment.
Perspectives InvestingPro
Alors que BofA Securities met à jour ses perspectives sur Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME), les principales mesures financières et les indicateurs de performance du marché d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire pour les investisseurs. La société affiche une capitalisation boursière de 17,47 milliards de dollars et se négocie à un ratio C/B de 25,55, ce qui est étroitement lié au ratio C/B ajusté des douze derniers mois au quatrième trimestre 2023, qui est de 25,71. Cette valorisation reflète le statut de la société en tant qu'acteur de premier plan dans l'industrie du divertissement, comme le souligne un conseil d'InvestingPro. En outre, le ratio PEG s'établit à 0,71, ce qui suggère un potentiel de croissance par rapport à la trajectoire des bénéfices.
Les conseils d'InvestingPro indiquent que la stratégie agressive de rachat d'actions de la direction et la solide position de trésorerie de l'entreprise - qui détient plus de liquidités que de dettes - sont des atouts financiers clés. En outre, avec sept analystes révisant leurs bénéfices à la hausse pour la période à venir et un rendement élevé de 27,03 % au cours des trois derniers mois, la confiance des investisseurs semble s'accroître. Les flux de trésorerie de l'entreprise sont également suffisamment solides pour couvrir confortablement les paiements d'intérêts, et les liquidités dépassent les obligations à court terme, ce qui garantit la stabilité financière.
Pour ceux qui souhaitent approfondir les données financières et les projections futures de Tencent Music Entertainment Group, InvestingPro propose des perspectives supplémentaires. Dix autres conseils InvestingPro sont disponibles et accessibles sur abonnement. Les lecteurs intéressés peuvent utiliser le code de réduction PRONEWS24 pour bénéficier d'une réduction supplémentaire de 10 % sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.