Mardi, le spread tom-next de l'aluminium du London Metal Exchange (LME) a atteint son niveau le plus élevé depuis mai 2021, en raison d'une baisse significative des niveaux de stocks en attente. Les analystes d'ING ont indiqué que ces niveaux de stocks en baisse étaient une source d'inquiétude pour l'approvisionnement du marché.
L'Association internationale de l'aluminium (IAI) a signalé une augmentation de la production quotidienne moyenne mondiale d'aluminium primaire, atteignant 195,9 milliers de tonnes (kt) en mars, contre 195,4kt le mois précédent. Cette hausse de la production reflète une augmentation de 7,2% en glissement mensuel et de 3,5% en glissement annuel, culminant à un total de 6,1 millions de tonnes (mt) pour mars, marquant la production la plus élevée depuis octobre 2023.
Des gains de production ont été notés dans toutes les principales régions productrices, la production chinoise ayant augmenté de 7 % en glissement mensuel et de 5 % en glissement annuel pour atteindre 3,6 mt en mars. Le premier trimestre de 2024 a vu une augmentation cumulative de la production de 4,1% en glissement annuel, totalisant 17,8mt. Rien qu'en Chine, la production a augmenté de 5,2% en glissement annuel pour atteindre 10,5mt de janvier à mars.
De plus, la production d'aluminium en Asie, hors Chine, a augmenté de 7% d'un mois sur l'autre et de 3,3% d'une année sur l'autre pour atteindre 409kt en mars. L'Europe occidentale et centrale a également connu une hausse de production de 7,4% en glissement mensuel, atteignant 232kt.
Les données du LME révèlent que les annulations de warrants pour l'aluminium sont en hausse depuis cinq sessions consécutives, augmentant de 15 200 tonnes pour atteindre 348 000 tonnes lundi, le plus haut niveau depuis le 8 février 2022. La majorité de ces annulations provient des entrepôts de Gwangyang, en Corée du Sud.
Parallèlement, les stocks d'aluminium sous mandat ont chuté de 19 200 tonnes sur sept jours consécutifs, atteignant un niveau record de 152 000 tonnes. Le spread tom-next de l'aluminium a atteint une prime de 25,25 dollars par tonne à un moment donné lundi, indiquant le retard le plus important depuis mai 2021.
En outre, le spread cash-to-three-month pour l'aluminium a évolué vers un backwardation de 27,1 dollars par tonne, contrastant avec le contango de la veille de 10,1 dollars par tonne, marquant le plus grand backwardation depuis le début du mois de juin 2023.
Dans le secteur des métaux, MMC Norilsk Nickel a signalé une baisse de 10% en glissement annuel de la production de nickel au cours du premier trimestre 2024, attribuant cette baisse à une accumulation de stocks de travaux en cours. La société a ajusté ses prévisions de production de nickel pour 2024 entre 184kt et 194kt, ce qui représente une baisse de 9% par rapport aux 208,6kt produits l'année précédente.
En revanche, la production de cuivre a connu une légère augmentation de 1% en glissement annuel à 10kt au premier trimestre, la société prévoyant une fourchette de production de cuivre de 334kt à 354kt pour l'année.
Perspectives InvestingPro
Alors que le spread tom-next de l'aluminium du London Metal Exchange (LME) atteint un niveau record, les investisseurs surveillent de près le secteur des métaux à la recherche d'opportunités d'investissement. Dans ce contexte, les données en temps réel d'InvestingPro fournissent de précieuses indications. La capitalisation boursière de la société en question s'élève à 6,41 milliards de dollars, ce qui indique qu'il s'agit d'un acteur important du secteur.
Néanmoins, le ratio C/B est actuellement négatif à -9,64, ce qui reflète le manque récent de rentabilité de l'entreprise. Ceci est également mis en évidence par un ratio C/B ajusté négatif pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024, qui s'établit à -13,33.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent que le revenu net devrait augmenter cette année, offrant une lueur d'optimisme pour les perspectives financières de la société. En outre, l'action a affiché des rendements élevés au cours des derniers mois et des trois derniers mois, avec une augmentation de 15,76 % et de 23,63 %, respectivement. Ces rendements sont particulièrement remarquables compte tenu de la volatilité du cours de l'action.
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