Mardi, BofA Securities a révisé sa position sur Companhia Siderúrgica Nacional (AMEX:CSN), rétrogradant le titre de Neutre à Sous-performance. La société a également ajusté l'objectif de prix à 2,90 $, contre 3,90 $ précédemment. La rétrogradation est attribuée aux préoccupations concernant la génération de trésorerie opérationnelle de la société, qui devrait s'affaiblir en raison de la baisse des prix du minerai de fer, ainsi que des dépenses d'investissement élevées (capex).
BofA Securities a souligné que l'effet de levier de CSN est considérablement plus élevé que celui de ses pairs, avec un ratio dette nette/EBITDA de 2,6k. L'entreprise prévoit que cet effet de levier pourrait dépasser 3x, compte tenu des prévisions négatives concernant le flux de trésorerie disponible (FCF) au cours des trois prochaines années. Ces perspectives financières soulèvent des inquiétudes quant aux capacités de gestion de la dette du sidérurgiste à court terme.
Les commentaires de l'analyste mettent en lumière les risques potentiels liés à la stratégie financière de CSN. La possibilité d'une activité de fusion et d'acquisition a été mentionnée comme un facteur susceptible d'accroître encore l'effet de levier de l'entreprise, bien que BofA Securities ne la considère pas comme un scénario de base.
L'abaissement de la note et le nouvel objectif de prix reflètent les attentes de l'analyste en ce qui concerne les performances financières de CSN. Les inquiétudes concernant les flux de trésorerie et les niveaux d'endettement de l'entreprise indiquent une vision prudente des perspectives d'avenir de l'action.
Les investisseurs disposent désormais d'une perspective révisée sur la santé financière de CSN, alors que la société est confrontée à un environnement difficile caractérisé par la fluctuation des prix des matières premières et d'importantes demandes de dépenses d'investissement. L'analyse actualisée de BofA Securities constitue une mise à jour essentielle pour les acteurs du marché qui surveillent l'industrie sidérurgique.
Perspectives InvestingPro
À la lumière de la récente rétrogradation de la Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) par BofA Securities, l'examen de certaines mesures clés et des perspectives d'InvestingPro peut fournir aux investisseurs un contexte plus large pour la santé financière du sidérurgiste. CSN a démontré son engagement à retourner de la valeur aux actionnaires, comme en témoigne son impressionnant historique d'augmentation des dividendes pendant 20 années consécutives, une tendance qui s'est maintenue jusqu'à l'année en cours, avec un rendement du dividende notable de 2,47%. À cela s'ajoute un faible ratio C/B de 17,72, qui suggère que l'action se négocie à une décote par rapport à la croissance de ses bénéfices à court terme.
Avec un ratio PEG de seulement 0,37, CSN semble être positionné favorablement en ce qui concerne la croissance des bénéfices futurs par rapport à son multiple de bénéfices actuel. De plus, la marge bénéficiaire brute de la société est solide à 47,4 %, ce qui reflète sa capacité à maintenir sa rentabilité au cours des douze derniers mois. Ceci est d'autant plus pertinent que les analystes prévoient que la société continuera à être rentable cette année, malgré les prévisions de baisse des ventes.
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